Компания Annaly Capital Management, Inc. (NYSE: NLY), ведущий инвестиционный траст недвижимости, представила сильные результаты за третий квартал, закончившийся 30 сентября 2024 года, во время телефонной конференции по итогам квартала 30 октября. Генеральный директор Дэвид Финкельштейн и финансовый директор Серена Вульф рассказали о показателях компании, отметив благоприятную макроэкономическую обстановку, характеризующуюся недавним снижением ключевой ставки Федеральной резервной системы на 50 базисных пунктов. Экономическая доходность компании составила 4,9% за третий квартал и 10,5% с начала года, превысив выплаты дивидендов. Дисциплинированное управление портфелем Annaly и стратегический рост в таких секторах, как права на обслуживание ипотечных кредитов (MSR) и жилищное кредитование, способствовали укреплению финансового положения компании.
Ключевые моменты
- Annaly Capital Management сообщила об экономической доходности в третьем квартале на уровне 4,9% и 10,5% с начала года, что превысило дивиденды.
- Компания привлекла 1,2 млрд долларов в виде обыкновенных акций и увеличила свой агентский портфель более чем на 4 млрд долларов.
- Рыночная стоимость сегмента жилищного кредитования выросла до 6,5 млрд долларов, при этом с третьего квартала было успешно проведено секьюритизаций на сумму 3,3 млрд долларов.
- Портфель MSR Annaly достиг рыночной стоимости в 2,8 млрд долларов, а новое партнерство с Rocket Mortgage начнется в декабре.
- Балансовая стоимость акции выросла до 19,54 долларов, а чистая процентная маржа улучшилась до 1,32%.
Прогноз компании
- Руководство уверено в сохранении дивидендов в течение 2024 года и осторожно оптимистично в отношении 2025 года, в зависимости от рыночных условий и политики Федеральной резервной системы.
- Annaly планирует сохранять консервативный подход к распределению капитала, сосредоточившись на агентских ценных бумагах и оставаясь открытой для рыночных возможностей.
Негативные моменты
- Снижение процентных ставок негативно повлияло на стоимость MSR на 0,06 долларов на акцию.
- Доступная для распределения прибыль на акцию превысила дивиденды, но немного снизилась по сравнению со вторым кварталом из-за увеличения количества акций и более высоких расходов на привилегированные дивиденды.
Позитивные моменты
- Annaly увеличила складские мощности для жилищного кредитования до 4,7 млрд долларов и увеличила необремененные активы до 6,5 млрд долларов.
- Компания пользуется высоким спросом на финансирование по всем портфелям и улучшила показатели эффективности: соотношение операционных расходов к собственному капиталу снизилось до 1,48%.
Недостатки
- Компания испытала небольшое снижение доступной для распределения прибыли на акцию по сравнению с предыдущим кварталом.
Основные моменты сессии вопросов и ответов
- Генеральный директор Дэвид Финкельштейн подчеркнул готовность Annaly агрессивно преследовать возможности роста, особенно в секторе MSR.
- Майк Фания рассказал о стабильности рынка потребительского кредитования, отметив, что Annaly в основном обслуживает заемщиков с высоким уровнем дохода и не наблюдает значительного стресса в своем портфеле.
- Руководство обсудило потенциальное влияние снижения ставки ФРС на объемы секьюритизации non-QM и активность выдачи кредитов.
- Компания сообщила о финансировании non-QM кредитов на сумму 9 млрд долларов с начала года, захватив 10-15% рыночной доли.
Annaly Capital Management продемонстрировала устойчивость и стратегический рост в условиях меняющегося экономического ландшафта. Благодаря дисциплинированному подходу к управлению портфелем и фокусу на секторах с высоким потенциалом доходности, компания хорошо позиционирована для дальнейшего создания стоимости для акционеров. По мере развития рынков консервативная, но в то же время оппортунистическая позиция Annaly может помочь ей в поддержании финансового здоровья и рыночных позиций.
Аналитика InvestingPro
Недавние показатели и стратегическое позиционирование Annaly Capital Management (NYSE: NLY) дополнительно освещаются ключевыми метриками и аналитикой от InvestingPro. Рыночная капитализация компании составляет 10,59 млрд долларов, что отражает ее значительное присутствие в секторе инвестиционных трастов недвижимости.
Одним из наиболее впечатляющих показателей InvestingPro является высокая дивидендная доходность Annaly в 13,3%, что соответствует заявленному в отчете стремлению компании обеспечивать доходность акционерам. Эта высокая доходность подтверждается советом InvestingPro, который отмечает, что Annaly "выплачивает значительные дивиденды акционерам" и "поддерживает выплату дивидендов на протяжении 28 лет подряд". Эта длительная история выплаты дивидендов подчеркивает способность компании генерировать стабильную доходность для инвесторов даже в меняющихся рыночных условиях.
Несмотря на текущие вызовы, включая отрицательную выручку в размере 366,07 млн долларов за последние двенадцать месяцев, советы InvestingPro предполагают позитивный прогноз. Аналитики ожидают рост продаж в текущем году и прогнозируют возвращение компании к прибыльности. Этот оптимизм согласуется с уверенностью руководства в сохранении дивидендов в течение 2024 года и их осторожным оптимизмом в отношении 2025 года.
Соотношение цены к балансовой стоимости на уровне 1,1 указывает на то, что акции торгуются близко к их балансовой стоимости, что может быть привлекательным для инвесторов, ориентированных на стоимость, учитывая сильные рыночные позиции компании и потенциал роста в таких секторах, как права на обслуживание ипотечных кредитов и жилищное кредитование.
Для читателей, заинтересованных в более глубоком анализе финансового здоровья и перспектив Annaly, InvestingPro предлагает дополнительные советы и метрики, которые могут предоставить ценную информацию для принятия инвестиционных решений. С 8 дополнительными советами InvestingPro инвесторы могут получить более полное представление о финансовом положении Annaly и ее будущем потенциале.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.