ASML Holding N.V. (ASML.AS) скорректировала свои ожидания по выручке на 2025 год до 30-35 млрд евро, ссылаясь на более медленное восстановление на традиционных рынках и нормализацию продаж в Китае. Компания сообщила о сильных результатах за третий квартал 2024 года, но предупредила о будущем росте.
Ключевые моменты:
• Общая чистая выручка за 3 квартал 2024 года: 7,5 млрд евро
• Валовая маржа за 3 квартал 2024 года: 50,8%
• Прогноз чистой выручки на 4 квартал 2024 года: 8,8-9,2 млрд евро
• Прогноз выручки на 2025 год скорректирован до 30-35 млрд евро
• Ожидается, что продажи в Китае нормализуются до примерно 20% от общей выручки
Прогноз компании
• Пересмотренное ожидание валовой маржи на 2025 год: 51-53%
• Операционные расходы на 2025 год прогнозируются на верхней границе диапазона 5,6-6,1 млрд евро
• Ожидается снижение выручки от DUV в 2024 году, компенсируемое ростом в сегменте за пределами Китая
• Ожидается, что поставки EUV будут перенесены на 2026 год из-за задержек со стороны клиентов
Негативные моменты
• Более медленное восстановление на традиционных рынках (смартфоны и ПК)
• Нормализация спроса в Китае
• Некоторые заказы перенесены на 2026 год
• Снижение немедленного спроса, ведущее к сокращению краткосрочных инвестиций
Позитивные моменты
• Сильный спрос на приложения, связанные с ИИ
• Растущий интерес к технологии High NA
• Прогнозируется здоровый двузначный рост управления установленной базой в 2025 году
• Устойчивый спрос на технологию DUV за пределами Китая
Недостатки
• Прогноз выручки на 2025 год снижен из-за реализовавшихся рисков и неопределенностей
• Ожидания по валовой марже на 2025 год ниже предыдущих прогнозов
Основные моменты сессии вопросов и ответов
• Для достижения середины пересмотренного прогноза необходимо дополнительно 2 млрд евро заказов до конца года
• Ожидается, что средняя цена продажи инструментов Low NA EUV будет выше 200 млн евро, но ниже 240 млн евро
• Прогнозируется, что средняя цена продажи машин High NA превысит 350 млн евро
ASML Holding N.V. сообщила о сильных результатах за третий квартал 2024 года, но пересмотрела свой прогноз на 2025 год, ссылаясь на более медленное восстановление рынка и нормализацию продаж в Китае. Общая чистая выручка компании за третий квартал 2024 года достигла 7,5 млрд евро, превысив прогноз, с валовой маржой 50,8%.
Глядя вперед на 2025 год, ASML скорректировала свои ожидания по выручке до 30-35 млрд евро, что ниже предыдущих прогнозов. Эта корректировка отражает более медленное восстановление на традиционных рынках и ожидаемую нормализацию продаж в Китае до примерно 20% от общей выручки. Компания также снизила свои ожидания по валовой марже на 2025 год до 51-53%.
Несмотря на эти корректировки, ASML остается оптимистичной в отношении долгосрочных драйверов роста, особенно в области ИИ и полупроводниковых приложений. Компания отметила сильный спрос на приложения, связанные с ИИ, и растущий интерес к технологии High NA среди клиентов.
ASML ожидает снижения выручки от DUV в 2024 году, компенсируемое ростом в сегменте за пределами Китая. Ожидается, что поставки EUV будут перенесены на 2026 год из-за задержек клиентов в строительстве фабрик, на что влияют восстановление спроса и конкурентная динамика на рынках логики.
Прогнозируется, что бизнес по управлению установленной базой компании будет здорово расти в 2025 году, несмотря на разовый скачок выручки в четвертом квартале 2023 года. ASML планирует поддерживать уровень инвестиций в НИОКР, несмотря на давление инфляции заработной платы.
Во время сессии вопросов и ответов руководители обсудили проблемы, связанные с китайским рынком и конкурентной динамикой. Они также пояснили, что для достижения середины пересмотренного прогноза компании требуется дополнительно 2 млрд евро заказов до конца года.
ASML предоставит дополнительную информацию и детальную оценку рынка на предстоящем Дне инвестора 14 ноября 2024 года.
Инсайты InvestingPro
Недавняя корректировка ожиданий ASML Holding N.V. по выручке на 2025 год отражается в текущих настроениях рынка. Согласно данным InvestingPro, акции ASML значительно упали за последнюю неделю, с общей доходностью за 1 неделю -13,65%. Это соответствует осторожному прогнозу компании и пересмотренным прогнозам.
Несмотря на краткосрочные проблемы, ASML остается видным игроком в индустрии полупроводников и полупроводникового оборудования. Финансовое здоровье компании выглядит устойчивым, с советом InvestingPro, указывающим, что денежные потоки могут достаточно покрывать процентные платежи. Эта финансовая стабильность крайне важна, поскольку ASML ориентируется в текущих рыночных неопределенностях.
Показатели оценки ASML предполагают премиальное ценообразование, с акциями, торгующимися при высоких мультипликаторах прибыли, EBIT и EBITDA. Коэффициент P/E составляет 36,89, отражая уверенность инвесторов в долгосрочных перспективах компании, несмотря на ближайшие препятствия. Эта оценка соответствует позиции ASML как ключевого игрока в полупроводниковой индустрии и ее оптимизму относительно долгосрочных драйверов роста, особенно в ИИ и передовых полупроводниковых приложениях.
Стоит отметить, что ASML поддерживала выплаты дивидендов в течение 18 лет подряд, демонстрируя приверженность доходам акционеров даже в сложные времена. Текущая дивидендная доходность составляет 0,77%, с ростом дивидендов на 8,84% за последние двенадцать месяцев.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 15 дополнительных советов по ASML, предоставляя более глубокое понимание финансового здоровья компании и ее позиции на рынке.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.