Долгосрочный кредитный рейтинг эмитента на момент пересмотра находился на уровне "В+".
Кроме того, начат пересмотр рейтинга "В+" приоритетных необеспеченных нот, выпущенных ТМК и его подразделением TMK Capital S.A.
Помещение рейтингов в список на пересмотр вызвано новостью о том, что компания подписала соглашение с Tenaris о продаже американского подразделения IPSCO Tubulars за $1,2 млрд.
По мнению аналитиков S&P, ТМК может использовать значительную часть выручки от сделки для сокращения своей долговой нагрузки, которая составляет порядка $2,97 млрд. В свою очередь, это может привести к существенному улучшению кредитоспособности компании.
После сокращения долга, в зависимости от объема, соотношение "денежный поток от операционной деятельности (FFO)/долг" может превысить 20%, а "скорректированный долг/EBITDA" - опуститься до менее 3х, что будет соответствовать рейтингу более высокой категории, говорится в сообщении S&P.
На конец 2018 года показатели составляли 14,8% и 4х соответственно.
Вместе с тем отмечается, что продажа активов сократит EBITDA компании примерно на четверть, тогда как долг в результате сделки уменьшится всего на $64 млн. Поэтому если вырученная за активы сумма будет направлена главным образом на выплаты акционерам, то показатели левереджа ТМК в целом изменятся слабо.
Эксперты S&P рассчитывают завершить пересмотр рейтингов ТМК после закрытия сделки и получения более точной информации о том, что компания намерена делать с полученными средствами.
ТМК - крупнейший российский производитель труб, производственные мощности компании включают предприятия в РФ, США, Румынии, Казахстане, Омане, а также два научно-исследовательских центра в РФ и США. Основным бенефициаром ТМК является председатель совета директоров компании Дмитрий Пумпянский (65%). В свободном обращении находится 34,9% акций ТМК, миноритарный пакет (5,3%) принадлежит "Роснано".