Investing.com. Алиса Штыкина – Чистая прибыль "Энел Россия" по РСБУ за 9 месяцев уменьшилась на 18,6% – до 3,4 млрд рублей, по МСФО – 20,5% г/г – до 4,88 млрд рублей, следует из отчетов компании. Выручка по РСБУ снизилась на 2,4% – до 52,7 млрд руб., по МСФО также на 2,4%- до 52,59 млрд руб. Прибыль от продаж по РСБУ сократилась на 10,8% до 7,3 млрд руб., валовая прибыль сократилась на 9,7% – до 8,07 млрд руб. Доналоговая прибыль составила 4,3 млрд рублей, что на 21,7% меньше аналогичного периода прошлого года.
Показатель EBITDA в отчетном периоде составил 11,44 млрд руб., снизившись на 11%. Чистый долг по состоянию на 30 сентября 2018 года увеличился по сравнению с показателем на 31 декабря 2017 года по причине временного эффекта, связанного с выплатой дивидендов за 2017 год в размере 5,1 млрд руб.
«Энел Россия» объясняет сокращение выручки снижением выработки на всех производственных мощностях компании за исключением блоков ПГУ из-за переизбытка мощности в системе и снизившегося потребления электроэнергии в Уральском регионе. А также небольшим уменьшением выручки от продаж мощности из-за снижения доходности по государственным облигациям, используемой для 2018 года (один из компонентов для расчёта тарифа ДПМ).
Более высокие продажи по регулируемым договорам, принимая во внимание ежегодное увеличение тарифов, а также индексация цены КОМ, смогли лишь частично компенсировать снижение выручки, говорится в сообщении компании. Уменьшение выручки и рост постоянных затрат, обусловленный налогом на движимое имущество в 2018 году, негативно повлияли на EBITDA.
Это отразилось на снижении чистой прибыли, которое было частично компенсировано меньшими чистыми финансовыми расходами. На них, в свою очередь, оказала влияние оптимизация валютной структуры и стоимости долга, включая рефинансирование биржевых облигаций в 2018 году на общую сумму 10 млрд руб., поясняет «Энел Россия».
Чистый долг по состоянию на 30 сентября 2018 года увеличился по сравнению с показателем на 31 декабря 2017 года из-за выплаты дивидендов за 2017 год в размере 5,1 млрд руб.
Результаты «Энел Россия» за 9 месяцев 2018 годы вышли ожидаемо слабые: операционные результаты, опубликованные в конце октября за 9 месяцев 2018 года (производство -2,1% г/г) продемонстрировали, что ситуация, сложившаяся в 1 полугодии 2018 года не изменится в 3 квартале, рассказал Investing.com старший аналитик BCS Global Markets Дмитрий Скрябин.
«Чистая прибыль сократилась на 20,5% до 4,9 млрд.руб. Помимо производственных факторов на прибыль оказало влияние начисление резерва по дебиторской задолженности в размере 0,39 млрд.руб. или 0,74% выручки (0,125 млрд.руб., 0,23% в 1-3 кв. 2017) на фоне снижения платежеспособности некоторых дебиторов», – отмечает ведущий аналитик ГК «ФИНАМ» Наталья Малых. Компания не обозначила сроки продажи Рефтинской ГРЭС, что, по ее словам, является слабым моментом для инвесторов, так как по итогам сделки компания планировала распределить средства на спецдивиденд и финансирование новых проектов.
За 6 месяцев 2018 года выручка компании снизилась на 2,3%г/г, EBITDa – на 11%, чистая прибыль – на 21,1%. «Похожие результаты мы увидели и за 9 месяцев 2018года. Основная причина – избыток мощности на РСВ, тормозящий рост цены, опережающий рост цен на топливо, рост постоянных затрат компании. На текущий момент говорить об изменении тренда в 4 квартале 2018 года также не приходится – за октябрь цена на РСВ в первой ЦЗ практически не изменилась, во второй ЦЗ незначительно выросла», – указывает Скрябин.
По итогам года компания прогнозировала прибыль от обычных видов деятельности в объеме 7,3 млрд руб. (-12% г/г). «По нашим оценкам, прибыль может выйти ниже, в районе 6,95 млрд руб. в результате меньшего, чем планировалось, чистого отпуска э/э и роста резервов. Вместе с тем, при целевой норме распределения 65% дивиденд может составить 0,128 руб. на акцию, что предполагает доходность 2018П 12% к текущей цене», – отмечает Малых.