Investing.com. Алиса Штыкина – За 9 месяцев 2018 года Сбербанк России увеличил чистую прибыль по РСБУ на 23,6% (в годовом сравнении) – до 612,7 млрд руб., в сентябре чистая прибыль банка составила 72,1 млрд руб. против 62,4 млрд руб. год к году, говорится в пресс-релизе банка. Прибыль до уплаты налога на прибыль за 9 месяцев составила 753,0 млрд руб.
Активы в сентябре выросли на 0,5% до 25,4 трлн руб. Рост в реальном выражении составил 1,5% и обусловлен ростом кредитов клиентам. В сентябре корпоративным клиентам выдано кредитов на 0,8 трлн руб., с начала года – 9,5 трлн руб., что на 23% больше, чем год назад. Портфель кредитов корпоративным клиентам в сентябре увеличился в реальном выражении на 0,3%.
>> Россияне взяли рекордные кредиты для погашения долгов
Частным клиентам в сентябре выдано 274 млрд руб. кредитов. Объем выдач с начала года составил 2,3 трлн руб. и превысил прошлогодний объем 9 месяцев на 65%. Портфель увеличился за сентябрь на 2,0%, за 9 месяцев – более чем на 19%. Доля Сбербанка (MCX:SBER) на рынке за январь-август 2018 года выросла на 1,0 п.п. до 41,5%.
В сентябре банк сократил объем просроченной задолженности на 16,8 млрд руб., а ее доля в портфеле снизилась с 2,45% до 2,36%. Показатель остается существенно ниже среднего уровня по остальным российским банкам (8,3% на 1 сентября текущего года).
Чистый процентный доход банка относительно 9 месяцев прошлого года увеличился на 5,2% и составил 939,0 млрд руб. Основной фактор роста – увеличение объема работающих активов.
Чистый комиссионный доход вырос на 22,1% до 311,7 млрд руб. Наибольший прирост стабильно приходится на операции с банковскими картами и эквайринг, расчетные операции и реализацию страховых продуктов. В сентябре банк отразил разовые расходы по программам лояльности, что замедлило рост чистого комиссионного дохода. Для устранения волатильности с 2019 года банк планирует перейти на метод начисления расходов по программам лояльности.
Аналитики положительно оценивают отчетность банка. Сбербанк отчитался о росте прибыли за 9 мес. на 14% относительно прошлого года в основном благодаря сильному 1-му полугодию, поясняет ведущий аналитик ГК «ФИНАМ» Наталья Малых. «Ключевые сегменты показали рост: чистые процентные доходы с учетом резервов увеличились на 15% в основном благодаря сокращению отчислений в резервы, чистые комиссионные доходы повысились на 22%. Рентабельность собственного капитала остается высокой – ROE TTM составила 24%», – указывает она.
«В 3-м квартале госбанк отразил рост прибыли всего на 1,8% в сравнении с +16% во 2К и +27% в1К, но это было в целом ожидаемо. На результаты повлияла в основном отрицательная переоценка ценных бумаг на сумму 23 млрд.руб. (всего 52 млрд.руб. за 9 мес.) на фоне обострения санкций в августе, рост резервов по кредитам на 16% вследствие негативной переоценки кредитов, а также сужение чистой маржи до 5,75% в 3К с 6,12% годом ранее», – говорит Малых.
Несмотря на не самый сильный с точки зрения рубля квартал, Сбербанк показал сильные стабильные результаты: сохраняется рост розничного кредитования, неплохая маржа; рост резервов скорее связан с ослаблением рубля нежели с ухудшением качества активов, считает старший аналитик BCS Global Markets Елена Царева. По ее словам, сомнений в том, что guidance по 2018 году будет достигнут, практически нет.
«Хорошо растет процентный доход и прочие доходы банка от трейдинга и страхования. Чистая процентная маржа не сокращается, а держится на уровне 5.8% (как и в прошлом квартале). Это связано с тем, что банк активно увеличивает розничное кредитование, которое более маржинальное для банка, чем корпоративное», – отмечает старший аналитик по банковскому сектору «АТОН» Михаил Ганелин.
По его словам, лучше ожиданий оказалась прибыль Denizbank. Сбербанк допустил, что закрытие сделки по продаже банка может произойти не до конца 2018 года, но в начале 2019. «Мне кажется, это хорошая новость, так как речи об отмене сделки не идет. В остальном все на уровне ожиданий: качество кредитного портфеля не ухудшается, кредитный портфель быстро растет, расходы и резервы на уровне ожиданий», – перечисляет он.
Елена Царева прогнозирует таргет 310 руб. на акцию. «Хорошие финансовые результаты на уровне ожиданий. Никакого негатива, несмотря на всю волатильность на рынках, нет. Хорошо нарастили достаточность капитала в третьем квартале. Это дает больше уверенности в хорошей выплате дивидендов. 50% прибыли за 2018 год вполне возможный вариант», – считает она. «Даже с учетом замедления динамики прибыли во 2-м полугодии ожидается рекордная прибыль 830 млрд руб. Мы ожидаем увеличения дивидендных выплат как за счет роста прибыли, так и за счет норм выплат. По предварительным расчетам дивиденд на 1 акцию может составить 15 руб., что предполагает доходность 2018П 7,8% по обыкновенным акциям и 9% по привилегированным», – прогнозирует Малых.