По мнению BofA Securities, европейские автопроизводители в 2025 году столкнутся с ценовым давлением, регуляторными препятствиями и конкуренцией со стороны Tesla (NASDAQ:NASDAQ:TSLA) и китайских конкурентов.
В то время как традиционные автопроизводители сталкиваются с рисками для маржи, некоторые поставщики автокомпонентов и несколько OEM-производителей предлагают привлекательные возможности, говорится в записке фирмы.
Брокерская компания перечислила свои убеждения по следующим акциям с рейтингом "покупать":
Continental: Фирма рекомендует Continental, ссылаясь на потенциальное раскрытие стоимости от планируемого выделения автомобильного подразделения, экономию за счет реструктуризации и ожидаемый рост в 2025-26 годах благодаря положительным тенденциям в сфере полупроводников.
Valeo (EPA:EPA:VLOF): Снижение капитальных затрат, экономия средств и более прибыльные контракты позиционируют Valeo для значительного роста EBIT и EPS. BofA также видит возможность для сюрприза в отношении прибыли или прогнозов, учитывая низкие ожидания рынка.
Pirelli: С высокой видимостью роста прибыли на уровне высоких однозначных цифр, Pirelli хорошо позиционирована в сложном автомобильном секторе. Разрешение проблемы с китайским акционером может дополнительно повысить оценку акций.
Stellantis (NYSE:STLA): После переходного 2024 года ожидается, что Stellantis сильно восстановится в 2025 году благодаря лучшему покрытию постоянных затрат и минимальному влиянию более строгих норм CO2. Доверие инвесторов может вырасти, если председатель Джон Элканн назначит нового генерального директора.
В то же время BofA понизила рейтинг Mercedes-Benz (OTC:MBGAF) до "Хуже рынка", ссылаясь на слабый модельный цикл и сложный 2025 год, отмеченный переходом на платформу MB.EA. Фирма ожидает, что проблемы будут сохраняться до 2026 года.
Автопроизводители сталкиваются с трудностями из-за более строгих целевых показателей выбросов в ЕС, что может негативно сказаться на марже, если только отсрочка регулирования не принесет облегчение.
Однако поставщики, похоже, находятся в лучшем положении, получая выгоду от реструктуризации и снижения затрат на сырье, несмотря на краткосрочные риски, такие как потенциальная забастовка на Volkswagen (ETR:VOWG) (ETR:VOWG_p) в начале 2025 года.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.