Стратеги UBS в своей аналитической записке отметили, что начавшийся в среду цикл смягчения политики Федеральной резервной системы должен ослабить доллар США и, в свою очередь, помочь росту евро.
ФРС начала цикл смягчения со снижения ставки на 50 базисных пунктов на сентябрьском заседании и, как ожидается, продолжит снижать ставки до 2025 года.
Согласно точечному графику ФРС, ожидается дополнительное снижение на 50 базисных пунктов на последних двух заседаниях года, что соответствует их прогнозу общего снижения на 100 базисных пунктов в 2024 году. ФРС начала смягчение позже, чем большинство других центральных банков G10, и с более высокого уровня ставки.
Стратеги UBS ожидают, что ФРС будет снижать ставки "более решительно" в ближайшие месяцы и кварталы по сравнению с другими центральными банками G10, "тем самым уменьшая преимущество доходности USD, которое было поддерживающим фактором для валюты в последние годы".
"В результате мы ожидаем, что часть текущей переоценки USD исчезнет в ближайшие месяцы и кварталы", - добавили они.
Между тем, Европейский центральный банк (ЕЦБ) снизил свою ключевую ставку на 25 базисных пунктов на сентябрьском заседании, как и ожидалось.
До заседания были предположения о возможности еще одного снижения ставки в октябре, особенно учитывая, что рынки ожидают действий ФРС на каждом заседании в этом году. Однако президент ЕЦБ Лагард опровергла эти предположения, что привело к снижению рыночных ожиданий снижения ставки в октябре.
UBS отмечает, что это соответствует их прогнозу постепенного подхода ЕЦБ, предполагающего снижение ставки на четверть процента каждый квартал. Этот прогноз резко контрастирует с ожидаемым более быстрым темпом смягчения со стороны ФРС США и подчеркивает прогноз банка о росте EUR/USD до 1,15.
"EUR/USD вошел в диапазон 1,10-1,15, как мы и ожидали. Мы видим, что пара будет постепенно расти выше 1,15 в 2025 году", - говорится в записке.
UBS подчеркивает, что после преодоления уровня сопротивления 1,10 в августе, этот уровень стал новым уровнем поддержки в сентябре. На пути вверх они определяют 1,13 и 1,15 как ключевые уровни сопротивления, за которыми следует следить в будущем.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.