Компания Super Micro Computer (SMCI) недавно опубликовала отчет о прибылях, который, согласно анализу аналитиков Citi, может иметь последствия для Dell Technologies (DELL).
В отчете инвестиционного банка отмечается высокий рыночный спрос на серверы, оснащенные системой искусственного интеллекта, но также выражается беспокойство по поводу снижения маржи прибыли, что может повлиять на Dell.
Supermicro объявила о квартальной выручке в размере 5,31 млрд долларов, что укладывается в прогнозируемый диапазон от 5,1 до 5,5 млрд долларов, но чуть ниже среднего прогноза в 5,32 млрд долларов.
Руководство компании объяснило, что на показатели выручки повлиял сдвиг на $800 млн в июле, вызванный нехваткой компонентов, необходимых для систем прямого жидкостного охлаждения (DLC). Прогнозируемый средний доход за первый квартал 2025 года составляет 6,5 млрд долларов (на 22 % больше, чем в предыдущем квартале, и на 207 % больше, чем в предыдущем году), а за 2025 финансовый год - 28 млрд долларов (на 87 % больше, чем в предыдущем году), что свидетельствует о сохранении высокого спроса, подкрепленного значительным количеством ожидаемых заказов.
Citi отмечает, что, несмотря на положительный прогноз по выручке, рентабельность Supermicro не оправдала ожиданий, составив 11,2 %, что ниже целевого диапазона 11-14 % и ниже 14,1 %, прогнозируемых FactSet.
Кроме того, в анализе Citi говорится, что в качестве причин этого компания называет увеличение доли бизнеса с крупными поставщиками облачных услуг и рост производства технологии DLC. Руководство компании ожидает, что маржа прибыли в первом квартале улучшится примерно до 12 %, и постепенно будет увеличиваться, чтобы достичь цели в 14-17 % к концу 2025 финансового года, благодаря более эффективным производственным процессам и развитию технологий DLC.
Инвестиционный банк полагает, что для Dell эти данные свидетельствуют о растущем спросе на серверы, предназначенные для искусственного интеллекта, что является значительным направлением для расширения. Однако опасения по поводу маржи прибыли Supermicro могут представлять риск для Dell, которая стремится увеличить маржу ISG (Infrastructure Solutions Group) с примерно 8 % в первом квартале до более высоких уровней к концу 2024/ 2025 календарного/финансового года.
Таким образом, в анализе Citi подчеркивается, что отчет Supermicro для Dell имеет как положительные аспекты с точки зрения спроса, так и отрицательные с точки зрения давления на маржу прибыли.
Эта статья была создана и переведена с помощью искусственного интеллекта и проверена редактором. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями и положениями.