Акции компаний с малой капитализацией, оцениваемые по индексу Russell 2000 (IWM), значительно выросли в четверг на ожиданиях снижения процентных ставок после публикации данных по инфляции, которые оказались ниже ожидаемых.
Инфляция в США за 12 месяцев, закончившихся в июне, выросла на 3 %, что меньше, чем рост на 3,3 %, зафиксированный в мае. Это самый скромный рост цен за год. Основным фактором, способствовавшим замедлению роста, стало падение цен на бензин, что, в свою очередь, привело к усилению ожиданий того, что Федеральная резервная система США снизит процентные ставки.
Аналитики Mizuho сообщили, что "NASDAQ 100 отстал от Russell 2000 на 4,20 %", что стало худшим показателем NASDAQ 100 по отношению к Russell 2000 с января 2021 года.
Такая заметная разница в показателях между двумя индексами необычна: за последние 4 000 торговых дней с 2008 года такое случалось примерно шесть раз.
Компания указывает, что в прошлом за такими значительными колебаниями рынка часто следовало восстановление стоимости акций крупных технологических компаний. Они отмечают, что "акции крупных технологических компаний обычно довольно хорошо восстанавливаются, причем отскок происходит в 60 % случаев на следующий торговый день (T+1) и через пять торговых дней (T+5)" после таких нечастых событий. Эта закономерность указывает на возможность возрождения акций технологических компаний, даже если акции компаний с малой капитализацией в настоящее время переживают восходящий тренд.
Сочетание снижения инфляции и потенциального снижения процентных ставок создало условия, благоприятные для акций компаний с малой капитализацией, в особенности потому, что они сталкиваются с более низкими затратами, связанными с заимствованием денег. Такая ситуация привела к значительному росту цен на эти акции, что отражает позитивный прогноз инвесторов в отношении этого сегмента рынка.
Анализ Bank of America (NYSE:BAC) (BoFA), опубликованный ранее сегодня, показал, что аналитики прогнозируют умеренное улучшение прибыли для акций малых компаний во втором квартале по сравнению с предыдущим годом, хотя они все еще ожидают, что прибыль будет меньше, чем в предыдущем году. Они также отметили, что соотношение пересмотров доходов остается отрицательным.
Далее они заявили: "Акции с малой капитализацией остаются единственной размерной категорией, которая считается исторически недооцененной (с соотношением цены к прибыли ниже среднего долгосрочного уровня в 15,2 раза), а сравнительное соотношение цены к прибыли малых и крупных акций на уровне 0,71 раза примерно на 30% ниже среднего долгосрочного уровня в 1,0 раза".
"Мультипликаторы цены к прибыли обычно наиболее показательны для оценки эффективности в течение длительного периода, и в настоящее время они указывают на ожидаемую доходность в 10 % в год для Russell 2000 в течение предстоящего десятилетия по сравнению с ожидаемой доходностью в 3 % в год для Russell 1000."
Эта статья была подготовлена при содействии AI и проверена редактором. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Положениями и условиями.