Финансовые рынки готовятся к важной неделе. На вторник и среду запланированы выступления Джерома Пауэлла, председателя Федеральной резервной системы США. Его заявления могут дать четкую информацию о будущей монетарной политике. Кроме того, в четверг будут опубликованы данные по индексу потребительских цен (CPI) за июнь.
Публикация данных по ИПЦ имеет решающее значение. Стратеги из Evercore ISI заявили, что обратят пристальное внимание на любые намеки Пауэлла на то, что Федеральная резервная система может рассмотреть вопрос о снижении процентных ставок в сентябре. Это при условии, что предстоящие данные по инфляции укажут на снижение темпов инфляции после первого квартала текущего года.
"По мере усиления сезона политических кампаний важно, чтобы центральный банк открыто объяснял свои решения. Это поможет избежать любых заявлений о том, что действия ФРС политически мотивированы", - отметили стратеги в своем отчете.
"Ожидается, что Джером Пауэлл также ответит на вопросы по различным фискальным проблемам. В том числе о причинах роста доходности долгосрочных облигаций, на которые влияют ожидания рынка относительно победы республиканцев. Предполагается, что такая победа приведет к более мягкой фискальной политике и общему росту инфляции, - продолжили они.
Председатель Федеральной резервной системы будет стараться не ввязываться в политические споры и воздерживаться от подробного обсуждения оценок ФРС. Это справедливо даже в тех случаях, когда результаты, например, влияние жесткой иммиграционной политики на доступность рабочей силы, очевидны.
Если возникнут вопросы о доходности облигаций, Пауэлл, скорее всего, согласится с тем, что доходность определяется множеством факторов. Он заявит, что Федеральная резервная система учитывает рыночные тенденции при принятии политических решений. Однако он не станет строить догадки о конкретных причинах этих тенденций, как отметила компания Evercore.
Что касается основных тезисов монетарной политики, то стратеги Evercore ISI считают, что оценка рисков Федеральной резервной системой несколько меняется. Появляется все больше доказательств того, что экономика замедляется, что подтверждает идею о том, что текущая политика ограничивает экономическую активность. Это мнение подкрепляется последними данными по инфляции, которые указывают на то, что риск усиления инфляции снижается.
В то же время данные по занятости, которые оказались не такими сильными, как ожидалось, вызывают опасения по поводу будущих рисков на рынке труда. Это заставляет политиков менее охотно ждать длительного периода времени, прежде чем корректировать политику, чтобы подтвердить тенденцию роста инфляции.
"По нашему мнению - если данные по ИПЦ в четверг подтвердят это - накапливаются доказательства того, что Федеральной резервной системе пора начать снижать процентные ставки, чтобы обеспечить постепенное и контролируемое замедление экономики. Мы ожидаем, что предстоящие заявления Пауэлла немного сдвинутся в этом направлении, хотя он и не будет давать никаких окончательных обещаний", - заключили стратеги.
Эта статья была написана при содействии AI и проверена редактором. Для получения более подробной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими правилами и условиями.