Аналитики Piper Sandler во вторник понизили рейтинг акций Aptiv (APTV) до уровня "ниже среднего" с "нейтрального" и снизили целевую цену акций с $78 до $63, ссылаясь на опасения по поводу положения компании на рынке автомобильных технологий.
Стоимость акций APTV упала более чем на 6% еще до открытия рынка.
Переоценка произошла после того, как Rivian (NASDAQ:RIVN) объявила о намерении создать партнерство с Volkswagen для создания собственной электрической системы и программного обеспечения для автомобилей.
"На первый взгляд может показаться, что это событие никак не повлияет на Aptiv, но, по нашему мнению, причина создания этого партнерства является предупреждением для инвестиционной стратегии в отношении APTV", - заявили аналитики в своем отчете.
Хотя Aptiv продолжает играть важную роль, Piper Sandler теперь считает, что оптимистичный сценарий для компании "кажется недостижимым", - отметили аналитики.
Они отметили, что цель Aptiv по достижению операционной маржи в 17% в долгосрочной перспективе зависит от ее способности продавать свою интеллектуальную автомобильную архитектуру (SVA) автопроизводителям, которые не имеют возможности самостоятельно разрабатывать подобные технологии. С другой стороны, такие компании, как Tesla (NASDAQ:TSLA), Rivian и некоторые китайские автопроизводители, которые самостоятельно управляют своими электронными блоками управления и программным обеспечением, могут выпускать новые автомобили значительно быстрее.
"Зависимость от внешнего поставщика (такого как Aptiv) для поставки сопоставимых технологий неизбежно займет больше времени, и если Aptiv стремится достичь маржи в 17%, это приведет к увеличению затрат", - пояснили специалисты Piper Sandler.
"Мы не считаем, что Aptiv теряет актуальность - на самом деле Aptiv поставляет компоненты для Tesla и Rivian, - но в таких ситуациях Aptiv работает как производитель, который производит продукцию в соответствии с конкретными проектами, предоставленными клиентом, без возможности внести свой вклад в процесс проектирования", - говорится в отчете.
Эта статья была создана и переведена с помощью искусственного интеллекта и проверена редактором. Дополнительные сведения см. в наших Положениях и условиях.