Investing.com − Российский рынок акций на этой неделе показывал разнонаправленные движения на фоне укрепления рубля. Так, рублевый индекс ММВБ с начала недели потерял почти 1%, опустившись в район отметки 2140. В свою очередь, долларовый РТС набрал около 1%, преодолев 1175. Индекс ММВБ при этом обновил минимум с начала года, что дает негативный технический сигнал. Аналитики комментируют ситуацию и прогнозируют, что коррекция может усилиться.
Илья Фролов, старший управляющий по исследованиям и анализу отраслей и рынков капитала Промсвязьбанка:
Российский рынок акций продолжает находиться под влиянием комплекса разнонаправленных факторов. С одной стороны, с начала года мы видим позитивную динамику на мировых рынках акций, связываемую с ожиданиями реализации планов Дональда Трампа по дерегулированию экономики, инвестиций в инфраструктуру и снижения фискальной нагрузки, что обеспечивает высокий спрос на риск. При этом наблюдается высокий спрос и на активы развивающихся рынков, в первую очередь России и Бразилии, как ставка на «трампфляцию», которая может выразиться и в росте цен на commodities, а также несущественной предрасположенности к потенциальным рискам в области торговли, которые может привнести новая администрация США. Повышение спроса на активы России, Бразилии и ЮАР определяет курс на укрепление местных валют против доллара, что, в свою очередь, играет не на пользу экспортерам. Наверное сейчас наиболее логично вновь смотреть на динамику индекса РТС, а он стабилен последние недели. Тогда как на индекс ММВБ давит пересмотр ожиданий по прибыльности секторов, к тому же, полагаю, что уходит некоторая премия, связанная со снятием санкций, заложенная в ноябре-декабре, после победы Трампа.
Полагаю, что в ближайшей перспективе индекс ММВБ продолжит проторговывать зону 2125-2170 пунктов с рисками выхода вверх из этого диапазона в случае роста цен на нефть или некоторого ослабления курса рубля. Вместе с тем, курс на укрепление валют EM пока выглядит как среднесрочный, поэтому при возобновлении укрепления рубля давление на рублевые цены акций вновь может усилиться, что выведет индекс ММВБ на более низкие уровни к концу 1-го квартала.
Станислав Клещев, главный аналитик ВТБ24:
Рынок остается слабым, безыдейным. «Ходили» вчера за рублем, что только подтверждает отсутствие какой-то своей внутренней идеи на нашем фондовом рынке. Две основные идеи, на которых росли в конце 2016 года – ожидания снятия санкций и исполнение требований о 50%-ных дивидендах госкомпаний – пока не реализованы. Удлинение паузы ЦБ РФ в цикле снижения ключевой ставки также откладывает переоценку рынка наверх. Активизация основных акционеров компаний, спешащих частично уйти в «кэш» посредством SPO/IPO, также оказывает давление, забирая ликвидность с рынка.
Еще один важный фактор, определяющий настроения на рынке – это динамика цен на нефть. Относительная стабильность котировок нефтяных контрактов с начала года – это плюс для национальной валюты, которая укрепляется на фоне более благоприятной сырьевой конъюнктуры, чем заложено в бюджет. Однако для рынка акций, в большей его части представленного акциями компаний-экспортеров укрепляющийся рубль – дополнительный вызов. Полагаю, что при прочих равных отечественный рынок акций способен углубить коррекцию в район 2050 пунктов среднесрочной перспективе. Но не сразу. На следующей неделе ждем поступления на рынок денег от выкупа акций Башнефти (MCX:BANE) и МТС (MCX:MTSS), а это порядка $1 млрд. Реинвестирование хотя бы части этой суммы в отечественные бумаги должно оказать поддержку рынку, но вряд ли станет драйвером его переоценки или импульсом, способным переломить коррекционные настроения.