Investing.com — Осенью центральные банки по всему миру начнут или продолжат снижение процентных ставок, положив конец эпохе исторически высокой стоимости заимствований, пишет CNBC.
В этом месяце ФРС США практически гарантированно присоединится к ЕЦБ, Банку Англии, Народному банку Китая, Швейцарскому национальному банку, Риксбанку Швеции, Банку Канады, Банку Мексики и другим регуляторам в снижении ключевых ставок, которые удерживаются на уровнях, невиданных со времен финансового кризиса 2007-2008 годов.
Рынки уже полностью учли в ценах снижение ставок ФРС, и на прошлой неделе инвесторы еще больше уверились в том, что их ждет смягчение.
На ежегодном симпозиуме в Джексон-Хоул председатель ФРС Джером Пауэлл не только заявил, что «пришло время для корректировки политики», но и что теперь центральный банк может сосредоточиться на том, чтобы сделать «все возможное» для поддержания сильного рынка труда и продолжения прогресса в области инфляции.
Текущее ценообразование предполагает высокие ожидания трех сокращений ставки ФРС на 25 базисных пунктов до конца года, согласно FedWatch CME. Это позволит центробанку оставаться примерно на одном уровне со своими коллегами, несмотря на более поздние сроки разворота курса политики.
Согласно данным Лондонской биржи, ЕЦБ в этом году снизит ставки на 25 базисных пунктов как минимум три раза, как и Банк Англии. Все три центральных банка продолжат смягчение денежно-кредитной политики, по крайней мере, в начале 2025 года, даже несмотря на то, что инфляция в сфере услуг продолжает беспокоить чиновников.
Для глобальной экономики это означает широкое снижение ставок в следующем году, а также значительное уменьшение давления со стороны инфляции. В США недавний всплеск опасений по поводу рецессии в значительной степени ослаб, и, несмотря на слабость крупных экономик, ориентированных на производство, таких как Германия, в Великобритании, более ориентированной на сферу услуг, отмечается уверенный рост.
Что все это означает для рынков, не так ясно. Европейские акции, оцениваемые по региональному индексу STOXX 600, отскочили в 2023 году после спада в 2022 году и выросли почти на 10 % с начала 2024-го, достигнув в пятницу рекордного внутридневного максимума. На Уолл-стрит индекс S&P 500 в этом году вырос на 17 %.
Индекс волатильности VIX, который резко вырос на фоне глобального спада акций в начале августа, снова находится ниже среднего уровня, сообщил Бит Виттманн, председатель и партнер Porta Advisors, в интервью CNBC.
«Рынок, с точки зрения динамики цен, оценок, настроений, практически восстановился, и мы вступаем в сезонно слабый период сентября и октября. Поэтому я бы ожидал, что рынки будут неспокойными под влиянием различных факторов, геополитики, корпоративных доходов, таких как сектор искусственного интеллекта», — сказал Виттманн.
Данные с рынка труда США, которые выйдут 6 сентября, остаются важными для инвесторов, сказал Манприт Гилл, главный инвестиционный стратег по Африке, Ближнему Востоку и Европе в Standard Chartered.
«Мы по-прежнему считаем, что мягкая посадка [США] вполне достижима... Пока мы избегаем риска снижения, рост доходов по акциям все еще очень благоприятен, и мы как бы очистили позиции во время недавнего отката», — сказал Гилл.
«И я думаю, что снижение ставок или, по крайней мере, ожидание такого снижения было последней вещью, которую искали рынки. Так что в целом мы считаем это положительным результатом», — сказал Гилл, добавив, что экономические данные из США будут вызывать волатильность в ближайшие месяцы.