Bloomberg — По словам аналитика Bank of America Corp (NYSE:BAC) Майкла Хартнетта, турбулентность на мировых финансовых рынках еще не достигла масштабов, которые бы сигнализировали о жесткой экономической посадке, пишет Bloomberg.
Даже когда S&P 500 упал примерно на 6% с рекордного максимума в середине июля, эталонный индекс удерживался выше своей 200-дневной скользящей средней — около 5050 пунктов, в то время как доходность 30-летних казначейских облигаций США не опускалась ниже 4%.
«Технические уровни, которые могли бы перевернуть нарратив на Уолл-стрит с мягкой на жесткую посадку, не были преодолены, — написал Хартнетт в заметке. — Инвесторы взволнованы, но ожидания снижения ставки ФРС означают, что предпочтение акций облигациям не было уничтожено падением рынка», — добавил он.
Мировые рынки были потрясены в прошлом месяце, поскольку инвесторы беспокоились, что ФРС слишком медленно снижает процентную ставку, чтобы успеть предотвратить рецессию. Тем не менее, S&P 500 восстановился после того, как отчет в четверг показал более медленное, чем ожидалось, «охлаждение» на рынке труда. Сейчас индекс снизился всего на 0,5% за неделю.
Хартнетт, который занял более нейтральную позицию в отношении акций в этом году после того, как придерживался «медвежьих» взглядов во время ралли в 2023 году, сказал, что следующими техническими уровнями, за которыми стоит следить, будут 200-дневные скользящие средние для индекса полупроводников Филадельфийской фондовой биржи, а также биржевой фонд, отслеживающий крупные технологические компании.
«В настоящее время они колеблются чуть выше этих уровней, но возобновление спада будет означать, что следующая поддержка для S&P 500 (NYSE:SPY) сработает на максимумах 2021 года, что подразумевает падение еще на 10% для эталонного индекса», — сказал стратег.
Хартнетт также повторил свое мнение о том, что инвесторам следует продавать в ожидании первого снижения ставки ФРС. Он ожидает, что лидеры в торговле ИИ будут подвержены колебаниям во второй половине года, пока их прибыль не поднимется. Вместо этого он выделил возможности по активам, которые «задушены доходностью 5% и смогут дышать легче при доходности 3%-4%», включая государственные облигации, REIT (зарубежные фонды коллективных инвестиций в недвижимость), акции компаний с малой капитализацией и акции некоторых проблемных развивающихся рынков, таких, как Бразилия.