Investing.com — Аналитики Data Trek подсчитали, что в последние годы индекс S&P 500 стал более волатильным, что отчасти связано с обычным невезением инвесторов, а отчасти — с непредсказуемыми событиями, оказывающими влияние на рынок, пишет Business Insider.
Еще не менее важным фактором является сильный рост акций крупных технологических компаний, то есть рискованных акций.
В чем же аналитики видят причину столь масштабных внутридневных колебаний и неослабевающей волатильности? Прежде чего, отмечают в DataTrek, заметно усилилась волатильность как раз акций технологических компаний с большой капитализацией, но их прибыль не обязательно увеличивается вместе с риском.
Например, за последние 60 лет индекс S&P 500 стал заметно более волатильным, но такого же роста доходности не наблюдалось. Произошел сдвиг, и главным рычагом тенденции является относительный избыточный вес крупных технологических компаний, которые являются наиболее продуктивными инвестициями в акции.
Исследователи приводят такие данные для сравнения: если в 1958–1979 годах стандартное отклонение дневной доходности составляло 0,72%, то с 1980 по 1989 год оно выросло до 0,89%, а с 2000 года оно стало еще выше — 1,13%.
Между тем, на долю Big Tech приходится в индексе S&P 500 34% индекса, и прежде всего, это акции так называемой «Великолепной семерки»: Apple (NASDAQ:AAPL), Microsoft (NASDAQ:MSFT), Alphabet (NASDAQ:GOOGL), Amazon (NASDAQ:AMZN), Nvidia (NASDAQ:NVDA), Tesla (NASDAQ:TSLA), Meta (NASDAQ:META), что обеспечили большую часть роста индекса в этом году, скрыв фактически то, что происходит в других областях рынка.
Поэтому можно сказать, что сегодня S&P 500 сильно зависит от крупных технологических компаний, и эта группа демонстрирует как более высокие оценки, так и волатильность цен, чем любая другая средняя компания.
— При подготовке использованы материалы Business Insider
Читайте нас в Telegram и «ВКонтакте».