Investing.com — Дефляция может стать препятствием для роста акций, как считает аналитик Morgan Stanley (NYSE:MS) Майк Уилсон, что, по его мнению, связано с тем, что падение цен на акции лишает фирмы возможности ценообразования и снижает маржу, пишет Business Insider.
Майк Уилсон считает, что дефляция будет серьезным сдерживающим фактором для корпоративных доходов и может отрицательно повлиять на цены на акции.
Дефляция в виде снижения потребительских и производственных цен, которая, однако, дает больше надежды инвесторам на «мягкую посадку» экономики США, позитивно воспринимается рынком.
В июне индекс потребительских цен в США вырос на 3% за год, то есть сильно снизился после 9,1% прошлым летом, тогда как цены производителей выросли всего на 0,1% в годовом исчислении по сравнению с 0,9% в июне 2022 года. Все это вселяет надежды на скорое прекращение повышения ставки ФРС или даже ее снижение.
Однако эффект ужесточения монетарной политики ФРС потребует не менее 12 месяцев, чтобы в полной мере проявиться в реальной экономике, что может означать охлаждение инфляции намного быстрее, чем ожидалось. Результатом может стать не просто дезинфляция, когда цены будут расти более медленными темпами, но и полная дефляция, когда цены снизятся.
Это было бы плохой новостью для рынка акций, так как в этом году компании продемонстрировали рост прибыли на фоне высокой инфляции, переложив бремя расходов на своих клиентов. Дефляция лишит компании возможности ценообразования и приведет к сокращению их будущих доходов.
— При подготовке использованы материалы Business Insider