Китай открывает доступ к рынку свопов на $3 трлн

© Reuters.

Investing.com — Глобальные инвесторы, делающие ставку на недавно открывшиеся после пандемии предприятия Китая, с этой недели получат новый стратегический инструмент: процентные свопы в материковой части страны, годовой оборот которых в прошлом году составил $3 трлн, пишет Bloomberg.

Программа Swap Connect между материковым Китаем и Гонконгом предоставляет зарубежным фондам более легкий доступ к деривативам, которые помогут хеджировать риски на местном рынке облигаций и делать ставки на денежном рынке, которые чувствительны к денежно-кредитной политике страны.

В настоящее время рынок суверенных облигаций Китая уже 7 недель, как на подъеме, и трейдеры все более уверены в том, что центральный банк вскоре ослабит свою политику из-за медленного восстановления. Пекин также сможет стать доступнее для большего числа глобальных инвесторов после регулятивных репрессий

«Китайские власти надеются привлечь глобальных инвесторов на внутренний финансовый рынок, и Swap Connect — это шаг вперед в этом направлении, — сказал Хао Хун, главный экономист Grow Investment Group в Шанхае. — Одна только Swap Connect, возможно, не сможет сдержать отток капитала в краткосрочной перспективе, но мы думаем, что китайские суверенные облигации останутся привлекательными для некоторых иностранных инвесторов, учитывая их безопасность и стабильность».

Программу Swap Connect тепло встретили региональные и международные инвесторы, и в первый день в торгах приняли участие 27 оффшорных инвесторов с номинальной стоимостью более 8,26 млрд юаней ($1,19 млрд).

Китай установил дневной лимит чистых торговых сделок в рамках Swap Connect в размере 20 млрд юаней, и соответствующие инструменты включают свопы, ссылающиеся на семидневную фиксированную ставку обратного выкупа, а также трехмесячную и однодневную Шанхайскую межбанковскую ставку предложения. Среди 20 банков, которые уполномочены структурировать сделки с иностранными фондами через Гонконг, — HSBC, Citigroup Inc (NYSE:C). и JPMorgan Chase & Co (NYSE:JPM).

Новая программа следует за Stock Connect, запущенной в 2014 году, и Bond Connect в 2017 году, и находится под совместным управлением Shanghai Clearing House, Hong Kong Exchanges & Clearing Ltd. и China Foreign-Exchange Trade System.

Оффшорные хедж-фонды ограничены своим балансом для участия в торгах на рынке облигаций, но их энтузиазм по поводу участия на рынке деривативов будет больше, чем их аппетит к облигациям.

Сегодня рост процентной ставки в США оказывает давление на китайский рынок облигаций, поскольку зарубежные фонды сократили свои активы та на $169 млрд за последние пять кварталов. В то же время глобальные инвесторы по-прежнему владеют в 10 раз большим количеством ценных бумаг, чем десять лет назад.

— При подготовке использованы материалы Bloomberg

Следите за нашими новостями в социальных сетях: Telegram, «ВКонтакте» и «Одноклассниках».