Investing.com — Бычий рынок акций «далек от завершения», несмотря на растущую обеспокоенность инвесторов по поводу ястребиного настроя ФРС и геополитической напряженности между Россией и Украиной, пишет Business Insider со ссылкой на заметку аналитиков JPMorgan.
Банк считает, что многие плохие новости уже учтены на рынках, и любой конфликт между Россией и Украиной, скорее всего, приведет к голубиной переоценке со стороны центральных банков.
«Мы полагаем, что рынки рискованных активов к настоящему времени в основном приспособились к изменениям денежно-кредитной политики, краткосрочные ставки, вероятно, изменились слишком сильно по сравнению с итоговым повышением центральных банков в этом году, а разворот в сторону Китая может компенсировать значительную часть ужесточения ЦБ по отношению к развитым рынкам», — заявил Марко Коланович из JPMorgan.
Ожидания рынка в отношении числа повышений ставок ФРС на 25 базисных пунктов в 2022 году выросли до более чем пяти на прошлой неделе после того, как январские данные по индексу потребительских цен показали, что инфляция подскочила до 40-летнего максимума. Коланович ожидает, что влияние инфляции, вероятно, сохранится и в 2023 году, и поэтому инвесторы должны сохранять вложения в акции энергетических и финансовых компаний.
Но роста процентных ставок и более высокой инфляции недостаточно, чтобы спровоцировать экономический спад в конце этого года , поскольку это не согласуется с более широкой макроэкономикой. По словам Колановича, на фоне ослабевания антиковидных ограничений спрос со стороны потребителей и корпораций должен реализоваться.
«Мы считаем неправильным подготовку к рецессии, учитывая все еще чрезвычайно благоприятные условия финансирования, очень сильные рынки труда, потребителей с низким уровнем заемных средств, сильные корпоративные денежные потоки и мощные балансы банков», — заявил он.
Поскольку индекс S&P 500 упал на 8% с рекордно высокого уровня, Коланович ожидает восстановления в рискованных областях фондового рынка благодаря улучшению настроений инвесторов и притоку средств от выкупа корпоративных акций и систематических фондов.
«Мы считаем эту распродажу на рынке преувеличенной. Фондовый рынок не только находится в коррекции, он уже находится в медвежий рыноктерритории без рецессии», — сказал Коланович, указывая на 20-процентную коррекцию акций компаний с малой капитализацией.
«Мы по-прежнему считаем 2022 год годом восстановления экономики, с двузначным ростом прибыли и нетребовательными оценками, поддерживающими акции компаний с малой и средней капитализацией», — заключил он.
Текст подготовил Тимур Алиев