МУМБАИ (Рейтер) - Фондовые управляющие по-прежнему держат позиции в рисковых активах, ожидая, что всплеск инфляции в США окажется временным явлением, а Федрезерв представит четкий план сворачивания программы скупки активов, свидетельствуют результаты опроса, проведенного на мероприятии Reuters Global Markets Forum.
"Мы не думаем, что инфляция выйдет из-под контроля", - сказал инвестиционный директор UBS Global Wealth Management Марк Хефеле.
Он ставит на рефляционную торговлю, то есть на акции компаний, получающих максимальную выгоду в периоды активного роста экономики. В частности, Хефеле указал на энергетические и финансовые компании, а также на японские акции.
Рахул Чадха, инвестиционный директор Mirae Asset Global Investments, и вовсе полагает, что главной проблемой для Федрезерва в среднесрочной перспективе станет не инфляция, а дефляция.
По его мнению, в ближайшее время на рынке может случиться распродажа циклических акций по мере роста доходности облигаций, однако в среднесрочной перспективе рефляционные сделки снова обретут популярность, так как ФРС сумеет сдержать рост доходности.
СРОКИ СВОРАЧИВАНИЯ СТИМУЛОВ
Фондовые управляющие больше всего опасаются распространения штамма коронавируса дельта и последствий замедления роста китайской экономики.
"В 2016 году мы уже видели, какие последствия может иметь замедление роста в Китае для всего остального мира, - сказал Джастин Онуеквузи из Legal & General (LON:LGEN) Investment Management. - Сворачивание стимулов отложат".
Хефеле не ожидает, что Федрезерв прояснит ситуацию со сроками сворачивания стимулов в ближайшее время.
Однако инвестиционный директор AIA Марк Конин полагает, что американский центробанк объявит о сокращении скупки активов к ноябрю или декабрю, исходя из слов главы ФРС Джерома Пауэлла про сильные фундаментальные показатели рынка труда.
Резкое сокращение дефицита бюджета США снизит объем размещений гособлигаций, добавил он, что в свою очередь может вызвать волатильность на рынке, если Федрезерв продолжит скупать активы текущими темпами.
Джим Левисс из M&G Investments считает, что ФРС может обнародовать планы сворачивания стимулов уже по итогам сентябрьского заседания и начать уменьшать покупки облигаций в ноябре.
(Дивия Чоудхури в Мумбаи, Лиза Полин Маттакал и Аарон Салданья в Бангалоре. Перевел Владимир Садыков. Редактор Марина Боброва)