НЬЮ-ЙОРК, 31 мая (Рейтер) - Некоторые инвесторы возвращаются к популярным ставкам, от которых по большей части отказывались после прошлогоднего падения рынка: ставкам против волатильности на фондовом рынке.
Активы ETF ProShares Short VIX Short-Term Futures, популярного инструмента для ставок против колебаний фондового рынка, за последние шесть месяцев почти удвоились и достигли $562 миллионов.
Инвесторы также зафиксировали существенную прибыль, ставя против продуктов, предназначенных для извлечения выгоды из нестабильности рынков.
Инвесторы, играющие на понижение без покрытия, сфокусировавшиеся на ETN Barclays (LON:BARC) iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures, получили потенциальную прибыль в $319 миллионов, или 48%, что делает VXX одним из самых прибыльных коротких ETF в этом году, согласно данным S3 Partners за период по 14 мая.
Ставка против волатильности была популярной стратегией в месяцы спокойной торговли, предшествовавшие пандемии.
Более года спустя "люди постепенно возвращаются к этой стратегии", сказал Майкл Первс из Tallbacken Capital.
Волатильность неуклонно снижается, в то время как S&P поднялся на 90% с момента своего падения в марте 2020 года, а индекс волатильности Cboe сейчас находится вблизи 15-месячного минимума.
Несколько факторов усиливают привлекательность ставок инвесторов на то, что колебания рынка останутся сдержанными. Федеральная резервная система подтвердила приверженность сохранению беспрецедентных денежно-кредитных стимулов, несмотря на недавний всплеск инфляции, а администрация президента Джо Байдена направляет дополнительные триллионы на поддержку экономики.
Между тем события, способные вызвать сильные колебания на рынке, такие как прошлогодние президентские выборы и выборы в Сенат штата Джорджия, остались позади.
"В календаре не так много событий, - говорит Первс из Tallbacken. - Покажите мне гигантский катализатор волатильности".
Хорошие темпы вакцинации по всей стране также привели к снижению числа случаев заражения коронавирусом и способствовали экономическому восстановлению.
На следующей неделе инвесторы будут следить за пятничными данными о занятости в поисках подсказок о темпах восстановления экономики, а также за темпами инфляции.
Отчет за апрель показал, что рост числа рабочих мест в США неожиданно замедлился, вероятно, из-за нехватки рабочей силы и сырья.
Трейдеры также проявили на последних сессиях повышенный интерес к продаже опционов на акции - как к чрезмерной продаже опционов, так и андеррайтингу - стратегиям, которые полагаются на спокойные рынки, сказал Кристофер Мерфи из Susquehanna Financial Group.
"На этой неделе объемы снизились в преддверии выходного по случаю Дня памяти, и мы наблюдаем, что основные индексы удерживаются в более узких диапазонах, а также заметную тенденцию продажи летней волатильности", - сказал он, имея в виду объемы как акций, так и опционов.
Конечно, ставка против волатильности может быть рискованной стратегией.
Один заметный провал произошел в феврале 2018 года, когда резкое падение акций привело к краху нескольких биржевых продуктов, позволяющих делать ставку против волатильности, в частности, бумаги VelocityShares Daily Inverse VIX Short-Term (XIV), которая потеряла почти $2 миллиарда.
Многие крупнейшие банки мира также сказали, что в ближайшие месяцы волатильность на рынке может возрасти, поскольку ожидается, что рост экономики США достигнет пика. Goldman Sachs (NYSE:GS), Morgan Stanley (NYSE:MS) и Deutsche Bank (DE:DBKGn) входят в число тех, кто видит понижательные риски.
(Сакиб Икбал Ахмед. Перевела Елизавета Журавлева. Редактор Марина Боброва)