МОСКВА (Рейтер) - Совет директоров российского горно-металлургического гиганта Норильский никель (MCX:GMKN) предложил акционерам продолжить консультации относительно дивидендных ориентиров, представленных менеджментом, сообщила в понедельник компания.
Менеджмент Норникеля предложил перейти к начислению дивидендов от свободного денежного потока вместо EBITDA и направлять на выплаты 50-75%, что, по его оценкам, обеспечит устойчивость в период роста инвестиций.
"С учетом высокой волатильности наших финансовых результатов, а также запланированного роста капвложений, налоговых платежей и социальных обязательств, менеджмент полагает, что переход к выплате дивидендов, основывающейся на распределении свободного денежного потока среди акционеров, позволит Норникелю сохранить финансовую устойчивость в фазе активного инвестиционного цикла", - приводятся в пресс-релизе слова финансового директора Сергея Малышева.
Компания планирует инвестиции на уровне около $27 миллиардов до 2030 года, в том числе увеличение в 2021 году до $3,0-3,4 миллиарда c $1,8 миллиарда в 2020 году и пик в 2022-2025 годах.
Норникель объявлял план увеличения вложений в рост производства и экологическую программу в конце 2019 года, а затем в целом подтверждал это в декабре 2020 года.
Между основными акционерами Норникеля - Интерросом Владимира Потанина, Русалом и Романом Абрамовичем - до января 2023 года действует акционерное соглашение, которое они подписали в 2012 году, чтобы погасить конфликт.
В рамках соглашения компания отправляет на дивиденды 60% годовой EBITDA, пока чистый долг ниже 1,8 EBITDA, а если долговая нагрузка выше 2,2х, на выплаты должно идти 30% доналоговой прибыли, но не меньше $1 миллиарда.
Обсуждение затронутых вопросов идёт "в режиме рабочего диалога", передал через представителя член совета директоров Норникеля, замглавы Русала (MCX:RUAL) Максим Полетаев.
Потанину принадлежит 34,6% Норникеля, Русалу - 27,8%, у Абрамовича - 4,7%.
Потанин неоднократно предлагал снизить или сгладить дивиденды в период ожидаемого пика инвестиций, что отвергал Русал, которому выплаты позволяют обслуживать долг.
Стороны притормозили спор в 2019 году, но в 2020 году с началом пандемии коронавируса Интеррос вновь вернулся к идее ограничивать дивиденды, а после разлива топлива в Арктике, который стоил компании $2 миллиарда штрафа, хотел свести выплаты к минимуму в $1 миллиард, но снова получил отказ.
Компания заплатила за девять месяцев 2020 года промежуточные дивиденды в размере 98,64 миллиарда рублей, или примерно $1,2 миллиарда, и по формуле может начислить еще $3,5 миллиарда.
На прошлой неделе Потанин форсировал обсуждение дивидендов и судьбы акционерного соглашения, через Интеррос предложив обсудить на совете директоров минимизацию финальных дивидендов за 2020 год и переход к выплатам от FCF в диапазоне 50-60%.
Русал ответил, что готов обсуждать дивиденды, но хочет увидеть больше аргументов, а также предложил посмотреть на качество управления Норникелем в связи с серией новых аварий в этом году и собрать совет, чтобы оценить их влияние на бизнес.
Разменной монетой в диалоге акционеров о дивидендах может стать предварительное согласие партнеров на выделение из Норникеля Быстринского проекта, считают некоторые аналитики. Интеррос эту связь не комментирует.
Русал может получить 14% новой компании и продать их Потанину за $570 миллионов, а Интеррос - увеличить свою долю до 68% в медно-золоторудном проекте, который ранее хотел вывести на IPO.
Акции Норникеля дорожают к 17.00 МСК понедельника почти на 4%, в основном благодаря улучшению ситуации на двух подтопленных рудниках в Арктике.
(Анастасия Лырчикова, Полина Девитт. Редактор Дмитрий Антонов)