Investing.com — Royal Dutch Shell заявила, что во втором квартале текущего финансового года спишет активы на $22 млрд вследствие падения цен на нефть и газ в результате пандемии.
Эта новость появилась спустя пару месяцев после того, как англо-голландский нефтяной гигант впервые со времен Второй мировой войны сократил свои дивиденды, что еще раз подчеркивает риск того, что большая часть его портфеля активов никогда вновь не станет жизнеспособной. Это тем более веротяно, потому что многие правительства решили использовать нынешний кризис для ускорения перехода на низкоуглеродные виды топлива.
Таким образом, есть определенная ирония в том, что газовый портфель Shell примет на себя максимальный удар — $8-9 млрд. Компания и так уже заплатила огромную цену, чтобы укрепить свои позиции в газовой отрасли всего четыре года назад, приобретя BG Group. Обесценивание газа коснется в основном активов компании в Австралии, что по сути, влияет на будущий спрос на газ в Азии.
В отличие от этого, портфель активов в сфере добычи будет уменьшен всего на $4–6 млрд долларов. Это повлияет, главным образом, на операции в Бразилии и на сланцевые активы Shell в США. Активы по переработке будут списаны на сумму $3-7 млрд.
Хотя компания придерживается своего долгосрочного прогноза цен на нефть $60 за баррель, она считает, что средняя цена не выйдет снова на этот уровень до 2023 года. В этом году цена на нефть в среднем составит $35, а в следующем году поднимется до $40 за баррель, и до $50 в 2022 году. Shell предвидит, что маржа от переработки нефти будет в среднем на 30% ниже в долгосрочной перспективе, чем она ожидала до пандемии.
После того, как Shell сократила дивиденды и приостановила обратный выкуп акций, чтобы сохранить свой баланс, во вторник компания заявила, что по-прежнему ожидает роста в соотношении заемного капитала к собственному капиталу на три процентных пункта.
Акции Royal Dutch Shell A (LON: LON:RDSa) на бирже в Лондоне упали на 2,9%, несмотря на тот факт, что рынок уже заложил снижение апитализации компании на $100 млрд в этом году. Shell упала на 41% с начала года, опустившись ниже не только эталонного индекса FTSE 100, но и индекса нефтегазовых компаний Stoxx Oil and Gas, который снизился на 31%. Это говорит о том, что рынок теряет уверенность в способности Shell обеспечивать лучшие в данном классе доходы, что заметно по сокращению дивидендов.
Ее соперница — британская BP (NYSE: LON:BP) после сделки на $5 млрд по продаже своего нефтехимического бизнеса компании Ineos в понедельник смогла похвастаться тем, что она по крайней мере с опережением графика достигла цели по сокращению активов. Shell же напротив, ничего не говорит о намерениях сократить активы. Пока же компания не избавиться от лишних активов, грозящих тем, что она просто окажется на мели, риск того, что ее будут воспринимать как аутсайдера, вероятно, будет расти.
Автор Джеффри Смит