Автор Джеффри Смит
Investing.com — Тяжелая неделя выдалась для нефтегазового сектора.
Цена на основной сырьевой товар выросла более чем на $2, почти на 4%, поскольку производящий более 40% мировой продукции картель перешел к серьезному ужесточению политики, но цены на акции крупных европейских компаний в целом снизились за неделю перед растущим числом долгосрочных проблем. Большая четверка корпораций в Европе упала на 0,6-2,6%.
Существует опасение, будет ли достаточно согласованных действий ОПЕК+ для избежания перепроизводства на мировых рынках в следующем году. Как сообщается, члены картеля договорились о выводе с рынка еще 500 тыс. баррелей в день до конца 2020 года. Вопрос в том, хватит ли этого для компенсации роста добычи в Бразилии, Норвегии и, что особенно важно, сланца в США, особенно если торговая война между Вашингтоном и Пекином продолжит снижать мировой спрос на нефть.
Лондонские BP и Royal Dutch Shell могут хотя бы утверждать, что их слабость вызвана эффектами обменного курса: фунт сильно вырос на этой неделе, снижая стоимость доходов на основе доллара. Но это не объясняет слабых показателей Total и ENI.
Тем не менее встреча ОПЕК в Вене — не единственный игрок на рынках. Спонсируемая ООН конференция COP25 в Мадриде по изменению климата заострила внимание на растущей враждебности к самой идее нефти и газа, хотя сейчас и нет другого способа поддерживать уровень жизни в мире без этих ресурсов, удовлетворяющих подавляющее большинство первичных потребностей в энергии.
В течение многих лет сектор находился в осаде растущей мощи лоббирования ответственных инвестиций с учетом экологических и социальных факторов, и теперь власти, похоже, также принимают эту позицию. Новый президент Еврокомиссии Урсула фон дер Лейен пообещала привести регион к нулевому балансу выбросов углерода к 2050 году, и Кристина Лагард, вероятно, окажет значительное влияние в этой сфере.
Действия ЕЦБ могут включать, например, исключение облигаций сектора из программ покупки активов. Как надзорный орган банков, он также может применять более высокие капитальные затраты по кредитам для сектора (иронично, учитывая, что у основных корпораций высокие кредитные рейтинги). Также ЕЦБ может извлечь собственные пенсионные средства из облигаций и акций сектора. Все три меры повысят стоимость капитала крупных компаний.
Цены на акции крупных корпораций всегда поддерживались предположением, что они необходимы современной экономике. Сейчас оно все больше ставится под сомнение.