Автор Джеффри Смит
Investing.com — Совсем недавно акционеры Peugeot были всем довольны, но сейчас, после обнародования условий, они возмущены идеей о слиянии с Fiat Chrysler Automobiles.
В четверг акции французской автомобильной группы упали более чем на 10% в начале торгов после заявления компаний о «слиянии равных», которое создаст четвертую по величине автомобильную группу в мире с годовым доходом около 170 млрд евро ($190 млрд). Вероятно, директор Peugeot Карлос Таварес будет назначен главным исполнительным директором, а Джон Элканн из FCA — председателем совета, в состав которого войдут шесть директоров от французской группы и пять — от итальянской.
По реакции акционеров можно предположить, что они не были готовы к оценке, придающей бóльшую ценность маркам FCA Jeep, Maseratis и Alfa Romeo, чем маркам французской группы Peugeot и Citroen (даже после выплаты специальных дивидендов в размере 5,5 млрд евро акционерам FCA).
По оценкам группы, они могут получать 3,7 млрд евро годовых от слияния благодаря «более эффективному распределению ресурсов для крупномасштабных инвестиций в автомобильные платформы, силовые установки и технологии, а также расширению закупок, соответствующее новым возможностям объединенной группы». По их заявлению, четыре пятых дополнительных возможностей эффективности будут достигнуты в течение четырех лет.
Затем последовала самая интригующая часть заявления: «Прогнозы слияния не основаны на закрытии каких-либо предприятий».
Компании не дают обещаний относительно единственного способа, который действительно повысит прибыльность, ожидая жесткой реакции со стороны правительств Франции и Италии в случае попыток закрыть какие-либо заводы. При том что мировой автомобильный рынок, особенно европейский, был поглощен избыточным производством во время подъема, закончившегося много лет назад. Продажи автомобилей в ЕС достигли пика в 2000 году.
Заявления привели к любопытному эффекту домино. Fiat Chrysler (MI:FCHA) передаст акционерам свои доли в отделении по производству роботов Comau, а Peugeot распределит среди своих акционеров 46% акций производителя автозапчастей Faurecia. Акционеры Faurecia не радостно приняли идею о том, что крупный стратегический пакет акций внезапно окажется на открытом рынке по частям, и понизили акции на 4,0%.
В четверг акции снизились в целом после того, как ФРС сократил целевой диапазон на 25 базисных пунктов и дал понять, что в этом году сокращения процентных ставок больше не предвидится.
Показатель Euro Stoxx 600 упал на 0,4%, немецкий DAX упал на 0,5%, а британский FTSE 100 снизился на 0,7% из-за тяжеловесов Lloyds Banking Group и Royal Dutch Shell. Lloyds потерпел убытки в третьем квартале после крупного финального списания по мисселингу ИЦП. Shell предупредил, что слабая экономика может ударить по запланированному графику сокращения долга и темпам выкупа акций.