НЬЮ-ЙОРК (Рейтер) - Ожидаемое в конце этого месяца снижение Федеральной резервной системой ключевой процентной ставки подталкивает ориентированных на доходность управляющих фондов США к поиску отдачи по привлекательным ценам.
В то время как у почти половины компаний из списка S&P 500 дивидендная доходность выше показателя около 2,04%, которую предлагают 10-летние казначейские облигации, управляющие фондами говорят, что они неохотно покупают акции коммунальных предприятий или сектора недвижимости с большими дивидендами, поскольку их оценка намного выше исторических норм. Вместо этого, по словам управляющих фондами, они набирают доходность в других секторах - от энергетики до технологий.
Акции Home Depot Inc (NYSE:HD) дают доходность в 2,52% и на момент закрытия биржи в четверг выросли почти на 25% с начала года по сравнению с около 18% в базовом показателе S&P 500 за тот же период. В целом, S&P 500 дает 2,38%.
При отрицательной доходности облигаций в Японии и Европе ФРС, вероятно, будет удерживать процентные ставки в США на низком уровне в течение "очень долгого времени", давая премию компания, которые могут увеличить дивиденды и сохранить доходность, сказал Гэри Брэдшоу, управляющий портфелем акций фонда Hodges Blue Chip Equity Income с активами $25 миллионов.
Другие управляющие фондами уходят с рынка облигаций в акции в поисках, по их словам, более устойчивых источников дохода.
В результате, некоторые из них сокращают позиции в инструментах с фиксированным доходом и добавляют акции таких компаний, как AT&T Inc, чья доходность составляет 6,13%, а цена к прибыли - 12,9. Акции компании, которая планирует запустить потоковый сервис в следующем году, чтобы конкурировать с Netflix Inc (NASDAQ:NFLX), выросли на 16% по сравнению с предыдущим годом.
Роберт Линингер, портфельный менеджер фонда Gabelli Dividend & Income Trust с активами $2,4 миллиарда, сообщил, что увеличивает долю в таких компаниях, как Molson Coors Brewing Co и энергетическом гиганте Schlumberger NV (NYSE:SLB), цены акций которых в этом году не достигли ожидаемого уровня. Molson Coors, например, снизилась на 3,8% с начала года и предлагает дивидендную доходность в 3,02%, в то время как Schlumberger вырос на 5,5% за тот же период и предлагает доходность в 5,18%.
Майкл Барклай, портфельный менеджер фонда Columbia Dividend Income с активами в $15,1 миллиарда, сказал, что он сосредоточен на увеличении доходов в технологическом секторе, поскольку высокие темпы роста позволят его участникам со временем увеличить свои дивидендные выплаты. Хотя среди крупнейших вложений его фонда числятся Cisco Systems Inc (NASDAQ:CSCO), Microsoft Corp (NASDAQ:MSFT) и Apple Inc (NASDAQ:AAPL), Барклай недавно обратил внимание на полупроводники, изолированные высокими входными барьерами и отличающиеся высокими показателями потоков свободных денежных средств, в то время как другие сектора с высокими дивидендами, такие как потребительские товары, увеличивают свой леверидж.
"На данном этапе цикла очень важно сконцентрироваться на балансе и быть уверенным, что дивиденды не сократятся", - сказал он.
(Дэвид Рэндалл. Перевел Алексей Кузьмин. Редактор Дмитрий Антонов)