Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) 26 июня понизило кредитный рейтинг DME Limited (оператор аэропорта "Домодедово") до уровня "A(RU)", изменив прогноз на "стабильный", сообщается в пресс-релизе агентства. Ранее у компании действовал рейтинг "A+(RU)" с "негативным" прогнозом.
Понижение кредитного рейтинга DME Limited, по мнению агентства, вызвано возросшим уровнем долговой нагрузки на фоне снижающегося пассажиропотока. Для компании по-прежнему характерны низкие отраслевые риски в совокупности с ведущими рыночными позициями, сильный бизнес-профиль, а также высокая рентабельность. Давление на рейтинг оказывает средний уровень корпоративного управления.
По оценкам АКРА, долг "Домодедово" на конец 2018 года составлял 60 млрд рублей и был сформирован преимущественно за счет еврооблигаций (около 70%). Значительная валютная составляющая привела к росту долговой нагрузки на конец 2018 года. АКРА прогнозирует, что в 2020 и 2021 годах при отсутствии внешнеэкономических шоков возможно постепенное улучшение долговых метрик, которое, однако, не приведет к пересмотру оценки фактора.
Кроме того, агентство понизило кредитный рейтинг облигаций ООО "Домодедово фьюэл фасилитис" (дочерняя компания оператора аэропорта "Домодедово" DME Ltd) серии 001Р-01 до уровня "A(RU)", а также присвоило ожидаемый кредитный рейтинг облигациям компании серии 001Р-02 на уровне "eA(RU)".
Оба выпуска являются старшим необеспеченным долгом эмитента. Основанием для присвоения рейтинга служат публичные безотзывные оферты со стороны холдинговой структуры DME Limited и основных операционных компаний холдинга, формирующих основной денежный поток группы. Перечень оферентов идентичен перечню компаний, выступающих поручителями по выпущенным группой еврооблигациям, что, по мнению АКРА, свидетельствует об отсутствии структурной субординации выпусков. Вместе с тем АКРА отмечает отсутствие поручительства балансодержателя имущества "Домодедово" - компании Hacienda Limited (Кипр) - как по рейтингуемому выпуску облигаций, так и по уже выпущенным еврооблигациям. В связи с этим АКРА использовало детальный подход для оценки уровня возмещения потерь. В соответствии с методологией АКРА, уровень возмещения по необеспеченному долгу "Домодедово" относится ко II категории, поэтому кредитный рейтинг эмиссий приравнивается к кредитному рейтингу DME Limited.
Как сообщалось, ООО "Домодедово фьюэл фасилитис" в среду, 26 июня, с 11:00 МСК до 15:00 МСК собирало заявки на 3-летние облигации серии 001Р-02 объемом 5 млрд рублей. Ориентир ставки 1-го купона установлен на уровне 8,55-8,75% годовых.
Бумаги обеспечены офертой на выкуп компаниями DME Limited, "Эрпорт менеджмент компани лимитед", ООО "Международный аэропорт "Домодедово", ООО "Домодедово коммершл сервисиз", ООО "Домодедово кэтеринг", ООО "Домодедово фьюэл сервисиз", ООО "Домодедово пэссенджер терминал", ООО "Домодедово эрпорт хэндлинг".
Организаторами размещения выступают Совкомбанк, Росбанк, Райффайзенбанк.
Техническое размещение запланировано на 2 июля.
В предыдущий раз компания выходила на публичный долговой рынок в декабре 2017 года. Это был дебют эмитента на рынке облигаций. Компания разместила выпуск пятилетних бондов объемом 10 млрд рублей по ставке 8,1% годовых.
Бонды размещаются в рамках программы биржевых облигаций объемом 20 млрд рублей. В рамках программы бумаги могут размещаться на срок до 10 лет, сама программа бессрочная.
"Домодедово" - второй крупнейший по пассажиропотоку аэропорт РФ. По итогам 2018 года перевозки через "Домодедово" снизились на 4,2%, до 29,4 млн человек. Среди крупнейших базовых авиакомпаний - S7 Airlines, "Уральские авиалинии" (MOEX: URAL), Red Wings. Своим единственным акционером "Домодедово" называет предпринимателя Дмитрия Каменщика.