Investing.com – На фондовом рынке США опять неопределенность. Рост, относительно спонтанно возникший в первых числах июня, замедлился, и сегодня фьючерс на индекс S&P 500 большую часть дня провел, колеблясь между отметками 2805 п. и 2825 п. Росту на 0,6% по состоянию на 21.00 МСК не помешала экономическая статистика, которая сегодня была скорее негативная. Конечно, индекс деловой активности (PMI) в непроизводственном секторе США от ISM в мае вырос до 56,9 п., тогда как аналитики ожидали сохранения его на уровне 55,5. Позитивна и аналогичная статистика по Европе. Однако в противовес этой новости имеется снижение тех же показателей по Китаю, плюс (точнее, минус) – резкое снижение темпов роста числа занятых в несельскохозяйственном секторе США: по данным ADP, оно выросло всего на 27 тыс. при прогнозе в 180 тыс. и апрельском росте в 271 тыс. Впрочем, эти данные – сами по себе прогноз, и, возможно, большинство инвесторов решило их игнорировать в надежде продолжить зарабатывать, как в I квартале.
Новостной фон при этом мало располагает к покупкам. На американо-китайском торговом фронте некоторое затишье, но ничего хорошего оно не предвещает. В качестве все более вероятного сценария рассматривается валютная война: Китаю придется снизить ставки и девальвировать юань, чтобы компенсировать потери экспортеров от американских таможенных тарифов. Агентство «Синьхуа» со ссылкой на вице-председателя Комиссии национального развития и реформ КНР Нин Цзичжэ отмечает, что «иностранные компании, работающие в Китае, почувствовали отрицательное влияние торгового спора между Китаем и США». Понятно, что на самом деле они почувствовали это и начали подготовку намного раньше: например, Samsung (KS:005930) начал закрывать заводы в Китае еще в декабре прошлого года. Но теперь это вышло уже на уровень официальных заявлений правительства.
Валютная война может стать для ФРС гораздо более значимым поводом для снижения ставок, чем данные экономической статистики. По логике, рынку приходится выбирать из двух зол: нести потери от нового витка экономической войны или непосредственно от замедления экономики США. А скорее – от того и другого. Однако рынок видит в этом лишь одно следствие – снижение ставок, следующее за ним ослабление доллара и номинальный «бесплатный» рост котировок в краткосрочной перспективе. То, что для получения прибыли эти бумаги в конце концов все-таки кому-то надо будет продать, пока не обсуждается.
На фоне общей санкционной риторики неожиданно и слегка курьезно прозвучало сообщение о готовящихся санкциях ЕС в отношении Италии. Еврокомиссарам надоело, что страна живет с внешним долгом более чем в 130% ВВП и при этом наращивает дефицит бюджета. Штраф в 1% ВВП вкупе с блокировкой доступа к структурным фондам и Банку европейских инвестиций может быть назначен в течение месяца, а то и ранее.
На нефтяном рынке картина более нервная – запасы сырой нефти в США в очередной раз выросли на 6,8 млн баррелей при прогнозе снижения на 0,85 млн баррелей, и это опять стало неожиданностью, хотя с начала года они прибавили уже 41,8 млн баррелей. Тем не менее, реакция оказалась менее болезненной, чем неделей ранее. Хотя фьючерс на баррель Brentв моменте подешевел с $62,27 до $59,45 (а это уровень уже середины января), но затем котировки начали восстанавливаться и по состоянию на 21.00 МСК потери составили менее 2%.
Главной «новостью без новостей» сегодня стала очередная коррекция прогноза роста ВВП от WorldBank. В целом для планеты он снижен на 2019 год с 2,9% до 2,6%, для России – с 1,5% до 1,2%. Впрочем, такие известия инвесторов, работающих с российским рынком, не пугают уже давно. Индексы фондового рынка продолжают снижаться, но еще медленнее, чем накануне. Индекс РТС потерял 0,32%, а индекс МосБиржи – и того менее, всего 0,16%.
«У нас все очень неплохо. Вывели рынок на новые максимумы, дошли до ожидаемых 2750 п. по индексу МосБиржи, и коррекция была вполне логична: как только бег замедлился, пошла фиксация прибыли. Но коррекция не получила продолжения – банковский сектор позволил закончить день хорошо, встрепенулся ВТБ (MCX:VTBR), его поддержал Сбербанк. Хотя на фоне нефти и неопредленности с будущим соглашения ОПЕК+ можно было ожидать более серьезного движения», – говорит главный аналитик Промсвязьбанка Богдан Зварич. – В случае улучшения внешнего фона – а мы можем увидет фиксацию по коротким позициям по энергоносителям – мы можем в принципе опять пощупать район 2750 п. Даже если будет продолжение коррекции, нестрашно – уровни новые, поддержек нет, их еще только предстоит выстраивать. Конечно, мы бежим отдельными фишками и начинаются отсечки, на следующей неделе она уже будет у Сбербанка (MCX:SBER) – однако он может довольно быстро эту просадку отыграть, так как бумага выглядит неплохо. Так что с технической точки зрения повода для разговоров о развороте пока нет».
Потери рубля тоже выглядят несерьезно – к 21.00 МСК курс вырос всего на 6 коп. до 65,23 руб. за доллар. Перспективы рубля на июнь не очень ясны. Минфин, с одной стороны, продолжает успешно распродавать ОФЗ, и закупки валюты в соответствии с бюджетным правилом в июне будут мало отличаться от майских. Однако платежный баланс в июне может сократиться довольно сильно, и благополучное равновесие рискует нарушиться. И спасать рубль на нынешних уровнях вряд ли кто-то станет: накануне рублевая цена российской нефти Urals после четырехмесячного перерыва опустилась ниже уровня, заложенного в бюджете,— 4,1 тыс. руб. за баррель, и в долгосрочной перспективе такие вещи никому не нужны. Однако это – вопрос не завтрашний и даже не этой недели.
«Несмотря на выход курса доллара выше 65 руб., фактически с конца мая мы перешли в консолидацию между 65-65,5 руб. за доллар, и поводов для выхода выше тоже нет, – считает Богдан Зварич. – Основной фактор – даже не цены на энергоносители, а отношение инвесторов к валютам развивающихся рынков. Поводов для продолжения роста доллара нет – впрочем, как и для укрепления рубля, хотя скоро и налоговый период».
(Текст подготовил Даниил Желобанов)