Investing.com – Подобравшись к историческому пику совсем вплотную, на расстояние менее полутора пунктов, рынок взял очередную передышку и даже на какой-то момент снизился ниже 2930 п. по индексу S&P 500.
Повод нашелся вполне уважительный: индекс деловых ожиданий, оценка бизнесменами текущей ситуации и индекс делового климата в Германии от IFO оказались хуже, чем месяцем назад, и хуже прогнозов. Не порадовала и сегодняшняя корпоративная отчетность за I квартал – и Boeing (NYSE:BA), и Caterpillar (NYSE:CAT), и AT&T (NYSE:T) выступили хуже ожиданий.
Но к реальной долгожданной коррекции эти колебания в пределах 0,5% не относятся. Картина в целом рисуется позитивная, по данным Refinitiv, результаты 78% из 129 отчитавшихся компаний, входящих в индекс S&P 500, превысили ожидания – и это гораздо лучше 71%, наблюдавшегося по итогам 2018 года, не говоря уже о среднем показателе в 64%.
Из возможных рисков для рынка на ближайшее время можно отметить разве что ожидающийся в конце апреля очередной пик погашения ФРС казначейских облигаций – с рынка уйдут более $31,7 млрд, что почти в полтора раза больше мартовского показателя. Кроме этого, под погашение пойдут ипотечные бумаги примерно на $10 млрд, то есть в сумме погашение может превысить $40 млрд. При этом существует расхожая формула, согласно которой погашение бумаг на $20 млрд соответствует снижению индексов фондового рынка на 1 процентный пункт. Однако ожидаемая сумма погашений все равно остается существенно меньше февральской ($56,1 млрд) – а она прошла для рынка практически незамеченной.
«ФРС продолжает сокращать баланс, это не новость. Возможно, пиковый объем погашений локально повлияет на рынок, но в целом это картину не должно изменить и бычий рынок вполне может этот фактор проигнорировать. Точно так же, как бычий рынок нефти игнорирует обещания Саудовской Аравии компенсировать поставки из Ирана», – считает начальник отдела дилинговых операций «Ланта-Банка» Роман Ермаков.
Российский рынок остается в боковике. После достигнутого 23 апреля очередного исторического максимума индекс МосБиржи скорректировался на 0,33%, однако по итогам дня остался выше уровня открытия понедельника. Индекс РТС снизился сильнее, на 1,08%, в связи с довольно резким ослаблением рубля. Курс доллара к 21.00 МСК вырос сразу на 73 коп. до 64,42 руб., что для разгара налогового периода могло бы выглядеть несколько неожиданным. «Рубль долго укреплялся, нерезиденты входили в ОФЗ, его поддерживали налоговые выплаты, и он фактически игнорировал ситуацию на развивающихся рынках. Сегодня она начала отыгрываться, и одновременно [президент России Владимир] Путин подписал указ об упрощенной выдаче паспортов жителям Луганской и Донецкой областей Украины, и санкционная тема стала снова очень актуальной, – продолжает Роман Ермаков. – Плюс не стоит забывать, что май для всех рынков не очень хороший месяц, и нервозность инвесторов вполне понятна».
Также сегодня были опубликованы расчеты Bloomberg, согласно которым индикатор JPMorgan Global FX Volatility сейчас находится на самом низком уровне за последние пять лет. По данным анализа, за последние 25 лет было зафиксировано три таких "дна", и каждое из них приводило к последующему отклонению индекса доллара в течение полугода примерно на 10% в ту или иную сторону. «Низкая волатильность говорит лишь об одном: рано или поздно она прекращается. И это касается и американского рынка, и российского, и рубля – везде волатильность последнее время низка, и везде это скоро может закончиться», – резюмирует Роман Ермаков.
(Текст подготовил Даниил Желобанов)