Investing.com – На дворе весна, ростки нефтяных котировок вытянулись до $71 за баррель Brent – отыграна половина начавшегося в октябре затяжного падения, холодный декабрь пройден и котировки уже на уровне первой половины ноября. К политическим сложностям в Венесуэле и Ливии добавляются ожидания дефицита предложения, уже давно предсказываемые на II-III квартал. И, конечно, нельзя забывать о поддержке со стороны фондового рынка: индекс S&P 500 уверенно обживается выше 2890 п., и до октябрьских исторических максимумов осталось чуть больше каких-то 50 пунктов.
Индекс MSCI Emerging Markets растет опережающими темпами, и уже вышел на уровень августа прошлого года. Все в целом за день складывается очень позитивно для российского рынка. Рублевый индекс МосБиржи закрылся ростом на 0,75% на очередном рекорде, 2560,7 п. Индекс РТС, благодаря укреплению рубля, вырос того больше – на 1,17%. Правда, тут о достижении исторических максимумов речи быть не может, но все равно картина вполне достойная.
«В течение дня снижались рынки Европы до 0,5%, были потери в США, но это не испортило настроения нашим игрокам, поскольку нефть дороже $70 – это хороший знак, так что российские индексы готовятся сохранять восходящую динамику. Уровень 2550 п. по индексу МосБиржи, видимо, переходит в разряд поддержки, и если пойдет коррекция, то от него “быки” могут попытаться возобновить рост, но пока о коррекции речи нет», – говорит главный аналитик Промсвязьбанка Богдан Зварич.
Все это, как нетрудно догадаться, сопровождается укреплением рубля. Еще на прошлой неделе недавний скачок курса ниже 64 руб. за доллар многие называли неоправданным и случайным – однако вот же: опять ниже, чем 65. Точнее, к 21.00 МСК доллар подешевел на 47 коп. до 64,87 руб.
«В середине марта была фантастическая неделя, тогда появились мысли о 63-62 руб. за доллар, но опять заговорили про санкции, и аппетит к российскому риску ослаб. Однако он может вернуться – хотя, конечно, возращаться он пока будет осторожно, поскольку напоминают часто, – говорила на прошлой неделе главный аналитик банка Nordea Татьяна Евдокимова. – Глобальный контекст – риск рецессии, и мы видим то хорошие экономические показатели, то плохие. Для роста рубля должен уйти санкционный негатив и нужны позитивные макроданные – как мы наблюдали в первую неделю апреля».
В понедельник экономическая статистика не принесла толком ничего – все было относительно нейтральным и более-менее близким к прогнозам. На этой неделе в статистическую картину вмешается еще один фактор: с пятницы начнет поступать первая в этом году квартальная отчетность компаний – прежде всего банков. И, по прогнозу Refinitiv, за первый квартал этого года прибыль банков вырастет «год к году» всего на 2,3%, тогда как полгода назад рост составлял 8,2%.
Как долго продлится это благоденствие – вопрос спорный. В качестве ближайшего ориентира для коррекции большинство экспертов называет возможное завершение торговой сделки США и Китая. Однако большинство же из них отмечает, что сделка очень сложная, и в том или ином виде она может тянуться едва ли не бесконечно.
Впрочем, есть и другая точка зрения, согласно которой нынешний рост – в том числе и технический, и необходим он прежде всего ФРС. «Главный ориентир – максимум по индексу S&P 500, это очень важно. Рынок находится в ожидании разворота, и когда новый максимум не дотягивает до предыдущего, это плохо для всех, прежде всего для регулятора. В конце 2018 года ФРС обещала три повышения ставки на 2019 год, но потом риторика поменялась и сейчас рынок ожидает уже снижений. [Президент США Дональд] Трамп открытым текстом говорит о необходимости снижения ставки на 0,5 процентных пункта – то есть все ждут “прогиба” со стороны регулятора. Однако после повторного достижения максимума картинка резко поменяется: еще экс-глава ФРС Алан Гринспен говорил, что в таком случае речь идет не о спаде, а о “длительном широком боковике”. Такая формулировка на порядки предпочтительнее для регулятора, ее почти вытянули. И после достижения пика такого страха у ФРС уже не будет, у них появится свобода маневра и они вполне могут вернуться к теме повышения ставки, – считает начальник аналитического отдела «Церих кэпитал менеджмент» Николай Подлевских. – Единственное, что может помешать этому сценарию – сейчас есть настороженные ожидания по отчетности компаний за I квартал. Если она выйдет совсем плохая, ФРС не рискнет ужесточать риторику – правда, рынку это все равно не поможет. И, понятно, снижение американских индексов коснется нефти, а это, в свою очередь, станет аргументом для изменения курса рубля».
(Текст подготовил Даниил Желобанов)