Investing.com – Рынок США корректируется после ощутимого снижения в начале марта и снова выходит на «обжитой» с середины февраля уровень 2780 п. по индексу S&P 500. Данные по экономике США противоречивы, но руководство ФРС опять балует мягкой риторикой – хотя, казалось бы, десятое подряд заявление в манере «наверное, мы ничего менять не будем, но это неточно» должно бы уже восприниматься как нейтральное. Шок от падения Boeing (NYSE:BA) оказался коротким, а технологический сектор в хорошей форме – так что, в отсутствие системно плохих новостей рынок опять готов подбираться к «психологической» отметке в 2800 п., с которой начинались три из четырех болезненных просадок прошлого года.
Фьючерс на баррель Brent уперся в неприятно смотрящуюся планку $66,6, на которую также вышел три недели назад и с тех пор не может ощутимо сдвинуться ни вверх, ни вниз. С одной стороны, это, конечно, не $53, наблюдавшиеся в начале февраля. С другой – это происходит на фоне окончательного прекращения поставок из обесточенной Венесуэлы (940 тыс. баррелей в день) и заявления министра энергетики Саудовской Аравии Халида аль-Фалиха о намерении его страны в апреле добывать менее 10 млн баррелей нефти в сутки и продолжать вместе со всем ОПЕК в том же духе до июня. Но даже этого не хватает, чтобы преодолеть хотя бы уровень в $67,5 за баррель.
Цена, которую придется заплатить ОПЕК за такое упорство, при этом озвучена: согласно прогнозу Международного энергетического агентства, мировое производство к 2024 году вырастет с нынешних 100,6 млн баррелей в сутки до 106,4 млн баррелей в сутки. И на долю США придется 70% роста мировой добычи нефти и около 75% роста торговли СПГ, и за пять лет они станут лидерами не только по добыче, но и по экспорту.
Российский же рынок вторую неделю проводит под знаком санкций. В скандал вокруг отмывания российских денег, от которого первым пострадал Raiffeisen, вовлекается все больше и больше столпов финансового мира – теперь фонд Hermitage подал заявление и на Swedbank. При этом о схемах с участием Raiffeisen, равно как Citi, JP Morgan и других, Hermitage сообщал еще в прошлом десятилетии. Но «выстрелило» это только сейчас. И этот сигнал однозначен: даже если вы работаете с Россией по считающимся на сегодня абсолютно законным схемам, через десять лет у вас могут возникнуть проблемы.
Причем санкции подбираются с разных сторон. В понедельник в санкционный список попал один из старейших в России «Еврофинанс Моснарбанк» – на этот раз попал по венесуэльской линии. Все его активы в американской юрисдикции заморожены, физическим и юридическим лицам (США) запрещено заключать с ним сделки или проводить какие-либо транзакции. И есть основания полагать, что он не последний. Так, сегодня же стало известно, что связанный с «Ростехом» Тимер-банк «принял решение засекретить информацию, подлежащую обязательному раскрытию». Правда, еще в 2014 году все эксперты дружно объясняли: с точки зрения банка подобная секретность бессмысленна, поскольку информация о старых событиях сохраняется и, как показывает опыт европейских банков, ее достаточно для возникновения неприятностей.
«Пока тема санкций от Конгресса США притихла, но инвесторы начинают опасаться российских активов вообще – поскольку любой из них может оказаться токсичным если не сейчас, то в перспективе», – говорит старший аналитик BCSСергей Суверов. По данным etf.com, только из одного крупнейшего в США биржевого фонда, ориентированного на покупку российских акций, VanEck Vectors Russia, на прошлой неделе ушло $61,5 млн.
Поэтому сегодня, несмотря на позитивное настроение на мировых рынках, индекс РТС потерял 0,24%, а индекс МосБиржи – 0,43%, и разговор о покорении новых вершин, типа 1200 п. по РТС, очевидно, отложен. Росту не помогает даже дивидендная привлекательность российских акций – хотя, как известно, на днях здесь был поставлен очередной рекорд: для обыкновенных акций Нижнекамскнефтехима дивидендная доходность достигла 31,9%, а для привилегированных – 47,1%. Проблема в том, что последние два года компания не выплачивала дивиденды, объясняя это необходимостью направлять прибыль на развитие. Однако теперь решено от этой практики отойти.
Чтобы понять причины такого шага, можно попробовать взглянуть на результаты опроса Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) и агентства FleishmanHillard Vanguard: доля иностранных инвесторов, отметивших ухудшение делового климата в России, за 2018 год возросла с 22% до 50%, а отмечающих позитивную динамику – сократилась более чем втрое, с 33% до 10%. И акционеры все большего числа российских компаний наилучшим способом применения денег считают не их вложение, а их изъятие из бизнеса.
Тем не менее, у инвесторов короткая память. И, при отсутствии новых негативных известий, российский рынок имеет шанс на восстановление. «Очередной виток санкционной активности в Конгрессе можно ожидать после доклада специального прокурора Роберта Мюллера, то есть через месяц-полтора, – резюмирует Сергей Суверов. – Также очевидно, что рынки попробуют подрасти на ожидаемом подписании торгового соглашения США и Китая. Доллар укрепляется, в Европе и Китае объявлено о новых стимулирующих мерах для экономики, это может толкнуть к росту – вопрос лишь за ФРС. Совместные действия регуляторов могут вывести рынки на новый уровень, несмотря на общий тренд к замедлению мировой экономики».
(Текст подготовил Даниил Желобанов)