Investing.com – Американский рынок в растерянности: еще буквально день назад все было хорошо, торговые переговоры США и Китая, казалось, движутся к успешному завершению. Однако вчера торговый представитель США Роберт Лайтхайзер заявил, что проблемы с Китаем «слишком серьезны», чтобы для их решения было достаточно обещаний увеличить закупки американских товаров – а о решении вопросов с интеллектуальной собственностью и допуском на китайский рынок пока не прозвучало ни слова. Более того, сегодня внезапно прервались переговоры президента США Дональда Трампа с лидером Северной Кореи Ким Чен Ыном, хотя еще утром говорилось, что они идут «очень хорошо и конструктивно». При этом некоторые эксперты полагают, что позиция Ким Чен Ына во многом определяется его отношениями с Китаем – и, соответственно, провал этих переговоров может быть сигналом риска и в американо-китайских отношениях.
В итоге от наблюдавшегося в начале недели уверенного стремления уйти выше 2800 п. по индексу S&P 500 не осталось и следа. Не помогло даже заявление главы ФРС Джерома Пауэлла о намерении в этом году прекратить сокращение баланса. Конечно, до конца года еще много времени, и ФРС успеет забрать с рынка не один десяток миллиардов долларов. Но ранее о такой возможности упоминалось лишь в некоторой неопределенной перспективе, и указание четких сроков – большой прогресс. Не так уж плохи и новости экономики: ВВП в 2018 году вырос на 2,9%, что весьма близко к объявленной Трампом цели в 3%. Возможно, эта новость не произвела на игроков впечатления потому, что в IV квартале рост «год к году» составил всего 2,6% против 3,4% за предыдущие девять месяцев. Так что на 20.30 МСК фьючерс на индекс как был, так и остался, пусть и минимально, но в «красной» зоне.
Нет уверенности и на нефтяном рынке. Дональд Трамп отвлекся от словесных интервенций в адрес ОПЕК на скандал вокруг собственной персоны – да и не может же он каждый день писать исключительно про нефть. Однако прошедшая накануне новость о резком сокращении запасов сырой нефти в США сегодня была компенсирована сообщением Минэнерго о росте внутреннего производства в стране с 12 млн до 12,1 млн баррелей в день – так что запасы как опустели, так могут наполниться и вновь. При этом не стоит забывать, что 100 тыс. баррелей в день – это чуть меньше половины сокращения добычи, предусмотренного для России действующей сделкой ОПЕК+.
Отдельный момент связан с опубликованным накануне законопроектом «О защите безопасности США от агрессии Кремля» (Defending American Security from Kremlin Aggression Act – DASKA), предусматривающим серьезные ограничения инвестиций в российские нефтяные проекты. В случае, если эти запреты вступят в силу, Россия в среднесрочной перспективе рискует столкнуться с нехваткой оборудования и технологий не только для увеличения, но даже для поддержания добычи на нынешнем уровне. Не так давно глава Минэнерго РФ Александр Новак заявлял, что, если не принять срочных мер, с 2022 года нефтедобыча в России начнет резко снижаться и к 2035 году упадет почти вдвое, с 553 млн т. до 310 млн т. в год. Вероятно, перспектива ухода столь крупного игрока с мирового рынка могла бы привести к резкому повышению цен на нефть – вот только сама Россия этим благом воспользоваться если и сможет, то отнюдь не в полной мере.
Российский рынок с начала недели потихоньку сползает вниз в «традиционном февральском боковике». В четверг индекс РТС потерял еще 0,23%, индекс МосБиржи – 0,22%. Падение могло бы быть гораздо более значительным, но рынку здорово помогли резко выросшие бумаги грандов – Сбербанка (MCX:SBER) и Газпрома (MCX:GAZP). «Газпром увеличивает дивиденды, Сбербанк хорошо отчитался, но санкционная тема давит на нефтегазовый сектор, – объясняет старший аналитик BCS Сергей Суверов. – В отсутствие единой идеи рынок опять распался на отдельные корпоративные истории, и сегодня скорее преобладали негативные».
Не лучшим образом чувствует себя и рубль. Его поддерживают экспортеры и текущие маневры Центробанка. «Вчера ЦБ провел депозитный аукцион “тонкой настройки” на два дня, где привлек 317 млрд руб. Сегодня выплачивается последний из регулярных налогов (на прибыль), который способен абсорбировать из системы около 155-160 млрд руб.», – отмечает главный экономист РФПИ Дмитрий Полевой. «На рынке сохраняется легкий дефицит рубля, ставка по свопам “доллар-рубль” с утра открывается на минимуме, а к вечеру достигает 6%», – рассказывает валютный дилер банка «Альба Альянс» Артем Рощин.
Но в целом антураж не в пользу российской валюты. Еще недавно рынок ожидал относительно скорого повышения ключевой ставки ЦБ. «Лишь умеренное ускорение инфляции на фоне повышения ставки НДС и возможное замедление роста в промышленности продолжают указывать на отсутствие оснований для дальнейшего повышения ставки ЦБ. После ее декабрьского роста до 7,75% часть экспертов ожидали ее дальнейшего роста в Iквартале, но в последнее время эти прогнозы начали вновь корректироваться, теперь не предполагая изменений ставки с текущих 7,75%», – продолжает Дмитрий Полевой. Однако сегодня, как сообщил «Интерфакс», директор департамента денежно-кредитной политики ЦБ Андрей Липин заявил, что если все будет разворачиваться так, как предполагал регулятор, переход к смягчению денежно-кредитной политики возможен уже в этом году, и в 2020 году ключевая ставка может оказаться близка к «нейтральной», то есть на уровне 6-7%.
Сегодня же Сбербанк повысил прогноз среднего курса доллара в 2019 году с 66,5 руб. сразу до 68,5 руб., а в 2020 году – с 67 руб. до 69 руб. Если учесть, что в расчете среднего курса участвуют и прошедшие два месяца этого года, большую часть которых доллар стоил меньше 67 руб., ориентир в 68,5 руб. выглядит довольно жестко.
«Нефтяные цены на месте, не сбывшиеся ожидания по Северной Корее вряд ли на нас скажутся – разве что вдруг санкционная активность США переключится с России на Ким Чен Ына. Но пока все, что видится и чувствуется на ближайшее время – некоторое ослабление до 67 руб. за доллар», – резюмирует Артем Рощин.
(Текст подготовил Даниил Желобанов)