Investing.com – В США сегодня праздник, День Мартина Лютера Кинга. В России, несмотря на крещенские купания, ощущение праздника потихоньку проходит.
Цены на нефть в пятницу рывком подобрались к $63 за баррель Brent, но там и встали. Там не все так уж хорошо с экономикой Китая: за 2018 год ВВП вырос всего на 6,6%, да и то их удалось наскрести лишь путем коррекции предыдущих данных – а ведь это наихудший результат с 1990 года. С другой стороны, правительство вообще ожидало 6,5%, так что в момент ничего страшного не случилось. Кроме того, частично результат обусловлен торговой войной с США – ее влияние проявилось в IV квартале. А это значит, что все еще может наладиться, если высокие стороны вдруг договорятся – хотя полной уверенности в этом нет.
Поможет ли решение проблемы торговых войн нефтяному рынку – отдельный вопрос. Пока там путаница со статистикой еще большая, чем у китайцев. Так, согласно отчету Международного энергетического агентства (МЭА), страны ОПЕК резко сократили добычу нефти еще в декабре – в частности, Саудовская Аравия сократила производство на 420 тыс. баррелей в сутки до 10,64 млн баррелей в сутки. Однако из вышедшего парой дней позже отчета организации «Совместная инициатива по нефтяной статистике» (JODI) следует, что в декабре Саудовская Аравия наоборот увеличила производство по сравнению с октябрем на 4,23% до 11,1 млн баррелей в сутки. Разночтения в нефтяной статистике встречаются постоянно. В то же время всем понятно, что на фоне роста производства нефти в США снижение собственной добычи означает потерю доли рынка. Саудовская Аравия уже получила один такой урок в 70-е годы прошлого века и полностью восстановить потери с тех пор так и не смогла. И сейчас кто первый сумеет обойти ограничения действующего до середины года соглашения ОПЕК+, тот меньше и потеряет.
В любом случае, рублю пока не в коня корм – пятничный скачок нефтяных цен на нем никак не отразился. Курс доллара застрял на уровне 66,3-66,4 руб. и ниже идти никак не хочет, а сегодня формально даже немного подрос.
Прежде всего речь может идти о накапливающемся эффекте валютных интервенций ЦБ: в начале прошлой недели многие эксперты говорили, что для достоверной оценки эффекта должно пройти несколько дней. И вот, получите: несмотря на пик налогового периода, глобальный «риск-он» и Brent по $63 – столбняк. «В первой половине января состоялась коррекция – сложился комплекс позитивных моментов, таких, как рост нефтяных цен, отсрочка рассмотрения новых санкций и общая коррекция на мировых рынках после затяжного падения, это подтолкнуло интерес к валютам развивающихся рынков и рублю в частности. Сальдо текущего счета с точки зрения многих ожидается сезонно очень положительным, на этом фоне многие инвестбанки, Bank of America (NYSE:BAC), Morgan Stanley (NYSE:MS) и прочие также предлагали покупать рубль, – объясняет руководитель казначейства банка «Таврический» Сергей Фишгойт. – Сейчас стоит ожидать консолидации на текущих уровнях, в случае более серьезного позитива курс доллара может пойти даже ниже 66 руб., но все это представляется временным. И в случае негативных новостей вполне можем пробить уровень 70 руб. за доллар».
Индексы российского фондового рынка тоже заскучали: сегодня по итогам дня индекс РТС снизился на 0,45%, индекс МосБиржи – на 0,22%. По данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), в начале 2019 года еще сохранялся отток средств иностранных инвесторов с российского рынка, однако по итогам завершившейся недели положительное сальдо составило $210 млн. Тем не менее, на прошлой неделе поток уже пошел на спад и составил всего $104 млн, или на треть меньше, чем на предыдущей.
«Сегодня площадки Америки закрыты и ценообразование нерелевантно, так что говорить об окончании небольшого ралли рано. Однако в целом в январе мы видели скорее компенсацию длительного снижения рынков, наблюдавшегося в конце 2018 года. Есть вопрос с “шатдауном” правительства США, если он продлится дольше месяца, это начнет влиять на экономику страны», – говорит портфельный управляющий «Альфа Капитала» Эдуард Харин.
В последнее время, в связи со смягчением риторики руководства ФРС стала звучать парадоксальная мысль, что чем хуже ситуация в амриканской экономике, тем мягче будет позиция регулятора в отношении ставок, а значит, тем лучше для рынка. «И без того есть риск сваливания экономики в рецессию в 2019-2020 годах, и это вряд ли удастся компенсировать снижением ставки. В Iквартале есть технический риск свалиться в нулевые темпы роста, и это уже никак не может хорошо отразиться на рынке», – возражает Эдуард Харин.
Ну, и немного о сугубо российских историях: в очередной раз пересмотрен в сторону снижения прогноз по росту ВВП. На этот раз с такой оценкой выступил МВФ: по мнению его аналитиков, вместо ожидавшихся в октябре 1,8% стоит рассчитывать скорее на 1,6%. Впрочем, в России этим уже никого не удивишь и даже непонятно, стоит ли это считать плохой новостью, если наше собственное Минэкономразвития предлагает ориентироваться скорее на коридор в 1-1,3%.
А еще под Крещение незаметной прошла знаменательная дата: месяц назад, 19 декабря, Минфин США опубликовал письмо, в котором говорил о намерении в течением месяца снять санкции с контролируемых находящимся под санкциями Олегом Дерипаской компаний UC Rusal, En+ и «Евросибэнерго». И многие сочли это практически свершившимся фактом – однако дата истекла, и ничего не произошло. Возможно, дело в том, что «намерен» на языке американских бюрократов не значит «решил». Впрочем, из-за «шатдауна» поехали многие планы, так что, может, судьба еще встанет на сторону опальных алюминщиков. «Не было снятия санкций. Оппозиция этому решению со стороны демократов сохраняется, но сейчас даже им не до этого – из-за “шатдауна” есть более приоритетные задачи», – считает Эдуард Харин.
(Текст подготовил Даниил Желобанов)