Investing.com – На этой неделе рынок ожидает очередное ключевое событие. До прошлой среды рынок как манны ждал заседания ФРС. Понижения ставки не произошло, ни обещания ее понизить, ни мнения, что ее нужно понижать, не прозвучало. Глава ФРС Джером Пауэлл лишь заметил, что в принципе исключить возможность понижения в этом году нельзя. Это не значит, что в июле не последует новой порции «голубиной» риторики, а возможно, и действительно снижения в угоду рынку – регулятор вряд ли рискнет повторить декабрьскую ошибку, и один раз может снизить ставку если не в июле, то в сентябре. Конечно, предлагаемый многими расчет на два, а то и три снижения ставки в этом году выглядит после слов Пауэлла, мягко говоря, менее очевидным. Но рынок был столь «заряжен» на скорое снижение, что усилиями толкователей дал рост индекса S&P 500 два раза по 40 п. в среду и в четверг.
Фьючерс на индекс S&P 500 с начала второй декады июня движется от новости к новости, резко подскакивая на отдельных событиях, но остальное время практически оставаясь в боковике. И ни в пятницу, ни сегодня таких заметных событий не произошло. Доходность американских казначейских бумаг опять снижается, они восстановили большую часть потерь пятницы. Инверсия кривой доходности гораздо больше, чем месяц назад, и продолжает расти.
Несмотря на отсутствие в понедельник крупных новостей, напряженный фон сохраняется. Президент США Дональд Трамп в твиттере выступил с новыми нападками на политику ФРС: мол, если бы не их ошибка со слишком быстрым подъемом ставки, не было бы проблем со слишком низкой инфляцией, индекс DowJonesбыл бы «на тысячи пунктов выше», а рост ВВП США составлял более 4%, а то и 5% в год. Также президент США обратил внимание на еще одну связь между Китаем и иранской проблемой: Китай 91% нефти получает «через пролив». И США, ставшие крупнейшим производителем энергии в мире, больше не нуждаются в обеспечении безопасности в этом регионе: пусть остальные желающие сами заботятся о своих кораблях. От Ирана же США требуют «всего лишь отказаться от атомного оружия и прекратить спонсировать терроризм».
Китай официально подтвердил встречу председателя республики Си Цзинпиня с Дональдом Трампом в ходе саммита G20, который пройдет 27-29 июня в Осаке. В то же время перспективы встречи пока туманны. Трамп уверяет, что сделка практически в кармане и Китаю некуда деваться. При этом один человек, которому она нужна очень сильно, известен – это сам Трамп. В США началась предвыборная гонка, и если он выйдет к ее финишу как создатель конфликта с Китаем, ничего хорошего ему это не принесет. Поэтому высока вероятность, что даже в случае полного провала переговоров он попытается выдать за «сделку» хоть что-нибудь. С другой стороны, «Жэнминь жибао» в редакционной статье, посвященной поездке Си на G20, вообще не упоминает США. Отдельно же на сайте размещена колонка о том, что США давят на Китай и «нации следует сплотиться». Кстати: агентство «Синьхуа» без комментариев сообщило, что после визита Си Цзинпиня лидер КНДР Ким Чен Ын получил личное письмо от Дональда Трампа и заявил, что «письмо имеет отличное содержание и он над интересным содержанием серьезно подумает».
«Завтра Джером Пауэлл будет выступать снова, и рынки замерли – направленность будет формироваться после выступления. Большинство положительных факторов уже учтены в ценах, и для нового роста нужны новые идеи. Однако, хотя ничего плохого не происходит, но пока нет и ничего хорошего. Главное событие – переговоры Америки и Китая на G20. В случае их успеха после саммита вероятна фиксация прибыли теми, кто ставил на благоприятный исход. Акции китайских технологических компаний при этом могут отыграть часть потерь. В случае же неблагоприятного исхода мы вместо заявлений о риске рецессии получим ее первые признаки. Но скорее всего, даже при плохой игре сделают хорошую мину и скажут, что "переговоры идут" или что-то в этом роде», – объясняет заместитель генерального директора «Финама» Ярослав Кабаков.
Цены на нефть после пятничного скачка снижаются и почти вышли к границе боковика, в котором фактически оставались с начала июня. С $65,75 вечером пятницы к 21.00 МСК понедельника котировки фьючерса на баррель Brent откатились к $63,92. Опасения по замедлению темпов роста спроса сильны, а поддержка со стороны фондового рынка явно недостаточна. Удержаться на прежнем уровне нефтяным ценам не помогли ни рост напряженности вокруг Ирана, ни сообщение об остановке чешским переработчиком Unipetrol приема нефти по «Дружбе» из-за нового загрязнения.
На фронте ТЭК у России вообще все выглядит хорошо, но непросто. Shell постепенно сворачивает сотрудничество с Газпромом – на этот раз сегодня она объявила о выходе из «Балтийского СПГ». В то же время, из-за роста конкуренции со стороны этого самого СПГ Газпром (MCX:GAZP) уже не планирует, как раньше, наращивать экспорт газа в Европу, а поставки угля из Кузбасса становятся убыточными.
Российский рынок сегодня также без внятного движения. Индекс МосБиржи за день вырос всего на 0,05%, а индекс РТС прибавил 0,88%, но это, как нетрудно догадаться, не его заслуга: рубль опять укрепился, к 21.00 МСК курс снизился на 33,5 коп. до 62,69 руб. за доллар.
«Российский рынок находится в периоде отсечек и все цели отыграны, так что логично было бы немного корректироваться. Поэтому сохранение позиций говорит о достаточно позитивной оценке ситуации инвесторами. На наш рынок произошел большой переток активов ввиду понижения ставки, и сейчас многие аналитики говорят о его привлекательности именно благодаря изоляции от событий на остальных рынках. Мы выпадаем из сферы интересов США, занятых торговыми войнами, и это становится преимуществом», – говорит Ярослав Кабаков.
Российские власти, видимо, думают примерно о том же – и, кажется, им стало совсем скучно после ухода с повестки дня санкционной темы, так что они ищут возможности напомнить Америке о себе. Поэтому после того, как США объявили скорее о формальных санкциях в отношении верховного лидера Ирана аятоллы Али Хаменеи, замглавы МИД России Сергей Рябков заявил, что Россия намерена предпринять меры для противодействия санкциям США в отношении Ирана.
Сокращение производства нефти является для самой России сложным вопросом. В частности, сегодня министр энергетики Александр Новак сегодня сказал, что хотя соглашение ОПЕК+ помогло стабилизировать нефтяные рынки, но ситуация со спросом на нефть в III-IV квартале пока неясна, и говорить о сценариях по сделки во второй половине года пока рано. Также, напомним, в разгар ввода санкций обсуждался риск отключения российских банков от системы межбанковских платежей SWIFT.
Тем не менее, по словам Рябкова, Ирану предполагается помочь «обеспечить его интересы в банковском секторе» и восстановить экспорт нефти «в объеме мая прошлого года» – то есть ожидаается, что с помощью России Иран сможет в этом направлении полностью игнорировать прошлогодние санкции США.
(Текст подготовил Даниил Желобанов)