Москва, 4 июля. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
В понедельник в ходе азиатских торгов евро вырос к пятинедельному максимуму в паре со швейцарским франком и достиг максимального почти за месяц уровня в паре с долларом США после обнародования в субботу вечером решения министров финансов Еврозоны о выделении Греции очередного кредитного транша в сумму 12 млрд евро из 110-миллиардной программы спасения, запущенной в мае прошлого года.
Первоначально перечисление средств Греции было отложено в связи с необходимостью принятия греческим парламентом дополнительной программы сокращения дефицита госбюджета. Этот план был одобрен в конце прошлой недели, несмотря на массовые демонстрации протеста в Афинах. Помимо выделения кредитного транша, власти Еврозоны продолжают обсуждать вопрос запуска второй программы поддержки Греции, объём которой, по некоторым данным, может составить от 85 млрд до 100 млрд евро.
По словам главы Еврогруппы Жана-Клода Юнкера, намеченная правительством Греции приватизация и жёсткие меры экономии, предпринимаемые греческими властями под давлением Евросоюза и МВФ, ограничат суверенитет Греции и сократят число рабочих мест (уровень безработицы среди молодежи в стране уже достигает 40%). Он отметил, что вмешательство «извне» во внутренние дела страны только усиливает проблемы и затрудняет проведение реформ.
«Суверенитет Греции будет существенно ограничен», - заявил Юнкер в интервью немецким СМИ. Он полагает, что для проведения приватизации в Греции необходимо принимать решения, схожие с теми, которые использовались при «распродаже госсобственности бывшей Восточной Германии». По словам Юнкера, в ближайшие время в Афины будут направлены ведущие эксперты для оказания помощи греческому правительству.
В начале европейских торгов интерес к покупкам единой валюты ослаб, что привело к незначительной коррекции кроссов с евро. Рейтинговое агентство Standard & Poor’s Ratings Services заявило, что реструктуризация греческих долговых обязательств через обмен существующих облигаций на новые бонды с более длинным сроком погашения - план, предложенный французскими банками и поддержанный немецкими, приведёт к «выборочному дефолту» Греции, поскольку реализация этого плана обернётся потерями для держателей греческих госбумаг. Напомним, в прошлом месяце S&P понизило суверенный кредитный рейтинг Греции с «В» до «ССС», сообщив, что любая реструктуризация греческого госдолга приведёт к дефолту.
В начале прошлой недели французские банки согласились на реструктуризацию греческих долговых обязательств через обмен 70% существующих облигаций на новые бонды с более длинным сроком погашения. Согласно этому плану, французским банкам будут предложены новые 30-летние гособлигации Греции со ставкой купона, равной ставке, под которую Греция получает финансовую помощь от партнёров по Еврозоне, плюс премия, основанная на будущих темпах роста греческого ВВП. Второй вариант плана предусматривает обмен 90-100% существующих облигаций на новые бонды со сроком погашения через 5 лет при ставке купона 5.5% годовых.
В конце недели стало известно, что немецкие банки готовы участвовать в новой программе финансовой помощи Греции и готовы пролонгировать греческие гособлигации на сумму 3.2 млрд евро, взяв за основу предложенный французами план.
S&P заявило, что в соответствии с его критериями, «обмен долговых обязательств или подобная реструктуризация» будет оцениваться как «фактический дефолт», если сделка будет рассматриваться как «высоко рискованная, а не просто как приспосабливаемая к обстоятельствам», и если в результате этих транзакций инвесторы получат меньше средств, чем было обещано при первичном выпуске ценных бумаг. Если любое из этих предложений будет реализовано, это приведёт к тому, что по долговым обязательствам Греции будет объявлен «выборочный дефолт», сообщило S&P.
Агентство также отметило, что новые бонды, выпущенные в рамках подобного соглашения, будут иметь «ограниченную обращаемость», и, вероятно, будут оцениваться значительно ниже паритета.
Ранее Европейский центральный банк сообщил, что не будет принимать в обеспечение кредитов греческие бонды с «дефолтной» рейтинговой оценкой.
Некоторое давление на евро также оказали данные о меньшем, чем ожидалось, росте индекса цен производителей Еврозоны в мае – на 6.2% в годовом исчислении против прогнозировавшегося повышения на 6.3%. По сравнению с предыдущим месяцем индекс PPI снизился на 0.2% после роста на 0.9% в апреле. Маловероятно, что эти данные изменят позицию Управляющего совета ЕЦБ, планирующего повысить процентную ставку на 25 б.п. в ходе следующего заседания, намеченного на 7 июля. Вместе с тем, если темпы роста инфляции продолжат замедляться на фоне более низких цен на сырьё, в дальнейшем ЕЦБ может сделать паузу в процессе ужесточения монетарной политики, что негативно скажется на динамике европейской валюты.
К текущему моменту пара EUR/USD опустилась к отметке 1.4507 после утреннего роста к 1.4576, а пара EUR/CHF снизилась к 1.2320 против 1.2345, зафиксированных двумя часами ранее. В условиях ослабления торговой активности в отсутствие американских трейдеров, празднующих День независимости США, дальнейшая динамика валютных пар, вероятно, будет зависеть от отношения инвесторов к риску и развития ситуации на европейских фондовых рынках.