Investing.com – Американский фондовый рынок не останавливается на достигнутом. За неделю к утру пятницы он, пусть с колебаниями и коррекциями, но проделал путь от 2750 п. до 2820 п. по индексу S&P 500. С учетом того, как трудно ему давался подъем на этот уровень, можно было ожидать передышки – тем более, если вспомнить, чем кончались предыдущие попытки столь высоко забраться. Но задор у игроков остался, и тут как нельзя кстати подоспело сообщение главного китайского новостного агентства «Синьхуа» о прогрессе в торговых переговорах с США.
Само по себе это заявление не новость – таких разговоров за последние два месяца рынок слышал более чем достаточно. Однако в подавляющем большинстве они исходили от американской стороны, тогда как азиатские участники были максимально сдержанны, чтобы потом не приходилось менять точку зрения и терять лицо. Также было известно, что перенос намеченной на конец марта встречи президента США Дональда Трампа и председателя КНР Си Цзинпиня произошел по инициативе именно китайской стороны. Поэтому «сам бог велел» отпраздновать практически официальное заявление Китая о близости успеха походом на уровень 2830 п. – и отметить очередной рекорд после октябрьского обвала.
На этом фоне приободрился и нефтяной рынок. На этой неделе он сходил вверх до $68,1 за баррель Brent, чего уже давненько не бывало – и тем болезненнее было последовавшее сползание к уже поднадоевшему с прошлой пятницы уровню $66,2 за баррель. Но спад сменился ростом, и главный итог недели, выход выше долгожданной планки $67, зафиксирован.
Российский фондовый рынок относительно неплохо провел эту неделю – индекс РТС перебрался от 1175 п. к 1195 п. и даже немножко выше, но, в общем-то, этим дело и ограничилось. «Уже месяц нет движения на рынке, с середины февраля мы стоим в пределах 2%, в коридоре 2450-2500 п. по индексу МосБиржи, в начале недели отошли к нижней границе, это началось еще в прошлый четверг, потом отыграли часть потерь, вот и все», – сетует главный аналитик Промсвязьбанка Богдан Зварич.
В пятницу аналитики ETF.comвыпустили обзор «Ралли биржевых фондов развивающихся рынков продолжится» – вот только Россия там не упоминается ни разу. «Ни один из внешних факторов, включая цены на нефть, не стал причиной движения. Для снижения поводов нет – на внешних рынках достаточно аппетита к риску и цены на нефть высокие, при этом давно обещанные санкции все больше оказываются “ни о чем”, но даже само по себе появление санкционных новостей оказывается для инвесторов достаточным сдерживающим фактором, – продолжает аналитик. – Пробой одной из границ этого коридора может указать направление дальнейшего движения, но пока нет полной уверенности, в какую сторону это произойдет. С учетом возможных негативных явлений, мы в качестве ориентира рассматриваем скорее уровень 2640 п. по индексу МосБиржи – но это консервативный взгляд, и мы не исключаем, что рынок может пойти дальше».
И действительно, на этой неделе пополнениями санкционных списков отметились и США, и Евросоюз. Однако под них попали госслужащие, имена которых ничего рынку не говорят, а также пара судостроительных заводов, работающих на госзаказ. Можно было бы рассуждать, что последнее может иметь значение для экономики в целом – однако на фоне тех же подвижек нефтяных цен это выглядит даже не мелочью.
Аналитики S&P Global отмечают, что зависимость рубля и российской экономики в целом от колебаний цен на нефть в последние годы снизилась: например, барреля нефти Urals с апреля по сентябрь 2018 года подорожал на 20%, но рубль обесценился на 13%, внутренний спрос замедлился, а импорт растет в два-три раза медленнее, чем можно было бы ожидать в такой ситуации. Однако на этой неделе рубль также вышел в герои, впервые с октября пробив планку 65 руб. за доллар и уверенно готовясь приблизиться к уровням августа.
Одна из основных вероятных причин – налоговые выплаты, при которых платежи за I квартал совпадают с итоговыми выплатами за год. Это может быть причиной крупных продаж валюты со стороны экспортеров – правда, частично они будут компенсированы выплатами по внешнему долгу, которые в этом марте также растут.
«В Iкв. мы предполагали, что возможно укрепление до коридора 63-65 руб. за доллар, и на текущих уровнях нефтяных цен этот коридор оправдан, однако во время основной сессии доллар потерял лишь 0,4 п.п. Это налоговые выплаты, фактор предложения иностранной валюты реализовался. И спекулянты в такой ситуации не спешат играть против рубля», – продолжает Богдан Зварич.
«Если к концу следующей недели рубль не выйдет обратно выше 65 руб. за доллар, а точнее – 65,5 руб., то возможен разговор о новом диапазоне с поддержкой на уровне 64-64,2 руб., можно будет говорить о новых ориентирах – тем более, что в мире есть хороший аппетит к риску– считает руководитель казначейства банка «Таврический» Сергей Фишгойт. – Пока выводы делать рано – скачок ниже 65 руб. за доллар произошел после окончания основных торгов, на тонком рынке, перед выходными. При этом 15 марта может истекать много опционов именно на эту отметку – и игроки могут намеренно загонять курс».
Также не стоит забывать, что на носу лето, и пока что более чем положительный профицит платежного баланса через пару месяцев снизится почти до нуля. «Рубль слабо реагирует на нефтяные цены, но полностью зависимость не исчезла. И до конца года мы не исключаем шанс ухода курса доллара до уровня 70 руб. и выше, плюс нельзя исключать, что и цены на баррель Brentопустятся ниже $60», – резюмирует Богдан Зварич.
(Текст подготовил Даниил Желобанов)