Елена Фабричная, Андрей Остроух
МОСКВА (Рейтер) - Российский Центральный банк обсуждал с крупнейшими игроками, работающими на валютном рынке, создание "канала коммуникации" для своевременного информирования регулятора о крупных клиентских поручениях, которые могут существенно повлиять на курс рубля, сообщили Рейтер три источника на финансовом рынке.
Инициатива сообщать об объемах будущих сделок Центробанку вызвала обеспокоенность на рынке, поскольку сделки между банком и его клиентом обычно не разглашаются. По словам источников, участвующих в переговорах, игроки противятся этому.
Российский валютный рынок испытал сильный шок в конце 2014 года, когда Роснефть (MCX:ROSN), крупнейший корпоративный заёмщик страны, разместила облигации на 625 миллиардов рублей.
Роснефть сообщила тогда, что ни один рубль не был конвертирован в валюту, однако сделка вызвала паническую распродажу рубля на фоне недостатка информации. ЦБР позднее назвал сделку непрозрачной.
Один из трех источников Рейтер сказал, что сделка Роснефти упоминалась в ходе работы над валютным кодексом, но не была причиной его разработки.
Центральный банк и совместный совет по валютному рынку Национальной финансовой ассоциации (НФА) и ACI Russia работают над кодексом добросовестного поведения для участников валютного рынка, целью которого является повышение эффективности работы рынка и приведение практик торговли игроков в соответствие с международным опытом.
Российская версия глобального валютного кодекса уже готова, сейчас идет дискуссия - все ли участники валютного рынка должны к нему присоединиться, будет ли вестись реестр игроков, подписавших кодекс, в свою очередь ЦБР в рамках дискуссии пытался расширить сферы своего контроля и продавливал идею об отслеживании предстоящих крупных валютных сделок, сообщают источники.
Эта идея возникла, когда представители Банка России и участники рынка на очередной встрече обсуждали случай с трейдером HSBC.
Бывший руководитель HSBC Holdings (LON:HSBA) Plc Марк Джонсон был приговорен американскими властями к двум годам лишения свободы за разработку и использование схемы, в которой трейдер выполнял серию сделок на валютном рынке в преддверии клиентского поручения, чтобы получить прибыль - манипулирование ценой, известное как "front-running". В июне Джонсон был освобожден под залог. Поскольку участники российского рынка работают сейчас над FX кодексом, они проанализировали этот случай с точки зрения этики и нарушения принципов кодекса, а также обсудили как складывается российская практика, сказал источник в банковских кругах.
Другой источник, близкий к переговорам между ЦБР и НФА, сказал, что идея создать некий "reporting line" с регулятором о предстоящих сделках обсуждалась и еще будет обсуждаться, окончательного решения пока не принято.
"Решение вероятно только не раньше следующего года", - сказал источник, близкий к переговорам.
Третий источник, знакомый с переговорами, подтвердил, что ЦБР и НФА обсуждали перспективы создания такого механизма.
"Мы просто договорились еще раз обсудить этот вопрос", - сказал он.
Протокол заседания совместного совета НФА и ACI Russia показал, что дело HSBC было изучено в контексте существующей деловой практики в России, встреча состоялась 21 июня, в ней принимал участие директор департамента противодействия недобросовестным практикам Банка России Валерий Лях.
"Была отмечена необходимость установить коммуникацию с Банком России для своевременного информирования регулятора о крупных клиентских поручениях, исполнение которых в складывающихся на рынке условиях может существенно повлиять на цену", - говорится в протоколе.
Лях подтвердил Рейтер, что валютный комитет НФА-ACI Russia обсуждал "кейс" трейдера HSBC.
"Мы рассказывали о том, что по его результатам за рубежом есть предложения о практике информирования регуляторов о крупных клиентских поручениях в рамках таких сделок... Это не было предложение для нашего рынка", - сказал он.
НФА сообщила, что по поводу создания канала коммуникации с ЦБР о крупных клиентских поручениях у ассоциации нет своей позиции, она лишь транслирует мнение игроков: на совете сами участники встречи, в связи с историей трейдера HSBC, подняли вопрос о возможности разработки соответствующего стандарта.
ЛУЧШЕ ХАРАКИРИ
Инициатива вызвала обеспокоенность у участников рынка, присутствовавших на встрече, это предложение вряд ли будет когда-нибудь поддержано банками и исходило не от них, сказал источник на финансовом рынке.
"Профучастники... скорее бы сделали себе харакири", - сказал источник, упомянув форму японского ритуального самоубийства.
Банки опасаются подписывать валютный кодекс, пытаясь понять, какие санкции будут за нарушение его положений.
"Рынок не жаждет раскрывать ЦБ что-то лишнее, кроме того, что они должны по закону", - сказал источник в финансовом рынке.
"Принцип 11-й кодекса говорит, что фронтранить - плохо. Но на основе нарушения принципа кодекса к тебе не может прийти регулятор и сказать, что ты что-то нарушил - плати штраф... Во многих странах и у нас, front-running - это не что-то противозаконное, но ничего хорошего в нем нет", - добавил он.
По словам источника, близкого к разработчикам валютного кодекса, его принципы - это как заповеди Библии.
"Кодекс - это своего рода Библия, свод принципов, он про все хорошее и против всего плохого. Никто не обязан его подписать, это рекомендация", - сказал источник.
Было решено внедрять FX кодекс в российскую практику в качестве рекомендации, а не как правило или норму закона, за нарушение его принципов ничего не будет.
"Что касается FX кодекса, то каждый внедряет для себя только те принципы, которые считает адекватными своему статусу, которые действуют на конкретном рынке", - поясняет Лях из Центробанка.
Участники рынка говорят, что Центробанк уже может получать информацию о биржевых сделках по валюте, недоступную для других игроков, от торговой площадки.
Размер клиентских заявок, о которых банки должны будут информировать Центральный банк, все еще обсуждается, сказал источник, близкий к переговорам.
"ЦБ уже сейчас может спросить и спрашивает, кого угодно, и это считается нормальным... Понятное дело, что большинство банкиров не может отказать в этой просьбе ЦБ... Сделки, влияющие потенциально на курс, это сотни миллионов долларов должны быть, а таких клиентов не так много", - сказал Рейтер чиновник, занимающийся финансовыми рынками.
Источник в Минфине не видит ничего плохого в том, если игроки валютного рынка будут предупреждать ЦБ о предстоящих сделках просто для того, чтобы регулятор был в курсе возможных скачков курса рубля.
Он не видит проблем с этическими нормами, поскольку банки могут не сообщать имя конкретного клиента.
Инициатива сообщать о предстоящих сделках регулятору в России напоминает опыт других развивающихся стран.
В Китае трансграничные валютные сделки сверх определенного размера, особенно исходящие потоки валюты, должны получать одобрение чиновников правительства, в то время как компаниям необходимо получать разрешение валютного регулятора, чтобы конвертировать юани в иностранную валюту для зарубежных приобретений.
В Индии таких формальных требований нет, но обычно игроки сообщают Резервному банку Индии (РБИ) о существенных сделках. Дилинговый центр РБИ также ежедневно опрашивает некоторые банки, чтобы проверить, какие валютные потоки идут через них.
В Банке России также действует ситуационный центр, специалисты которого под руководством Ляха в режиме онлайн выявляют нестандартные рыночные колебания на рынке и в случае необходимости, оперативно выясняют у участников рынка, с чем они связаны.
(При участии Дарьи Корсунской в Москве, Самуэля Шена в Шанхае и Сувашри де Чоудри в Мумбаи. Редактировали Екатерина Голубкова и Дмитрий Антонов)