Москва, 30 июня. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
В четверг в ходе азиатских торгов пара EUR/USD выросла к отметке 1.4500 на ожиданиях перечисления Греции кредитного транша от ЕС/МВФ, что позволит ей избежать немедленного дефолта. Тем не менее, слабые макроэкономические данные Еврозоны спровоцировали некоторую фиксацию прибыли в евро, что вывело пару в область 1.4470.
Парламент Греции накануне принял программу жёсткой экономии, предполагающую сокращение бюджетных расходов на 28 млрд евро, повышение налогов и проведение приватизации принадлежащих государству активов на сумму 50 млрд евро. Программа получила поддержку 155 депутатов, против проекта проголосовало 138 членов парламента, 5 воздержались.
Теперь Грецию ждёт введение новых налогов, сокращение пенсий, увольнение около 150 тыс. служащих госсектора, рост тарифов госпредприятий, повышение стоимости проезда в городском общественном транспорте и масштабная приватизация, которая затронет даже популярные среди туристов средиземноморские пляжи. В то время, когда в парламенте проходило голосование, в Афинах продолжались массовые акции протеста, участники демонстраций кидали бутылки с зажигательной смесью в автомобили и пытались прорваться в здания парламента и Минфина. Для разгона демонстрантов полиции пришлось применить слезоточивый газ.
Без проведения через парламент программы дополнительных жёстких мер МВФ и ЕС отказывались предоставить Греции очередной транш в 12 млрд евро из принятой в мае 2010 года программы поддержки на общую сумму в 110 млрд евро. Этот транш должен помочь греческому правительству рефинансировать долговые обязательства с истекающим в июле-августе сроком действия, что позволит избежать дефолта, по меньшей мере, в ближайшие месяцы.
Сегодня греческий парламент должен одобрить детали правительственного плана, которые могут вызвать жаркие дискуссии. Однако если второй раунд голосования пройдёт успешно, уже в ближайшее воскресенье министры финансов Еврозоны, вероятно, утвердят решение о выделении Греции очередного транша кредита.
По мнению аналитиков, после сегодняшнего голосования тема Греции отойдёт на второй планы, и инвесторы, убеждённые в том, что ситуация с долговым кризисом взята под контроль, сфокусируют внимание на ожиданиях расширения дифференциала по ставкам ЕЦБ и ФРС, а также на показателях макростатистики.
Опубликованные сегодня макроэкономические данные Еврозоны оказались неожиданно слабыми, усилив опасения по поводу замедления темпов экономического роста. Объём розничных продаж в Германии в мае сократился на 2.8% по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как аналитики прогнозировали рост показателя на 0.6%. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года продажи выросли на 2.2%, но оказались хуже ожидаемого повышения на 3.7%. Таким образом, сегодняшние данные явно противоречат вышедшему ранее на этой неделе индексу потребительского доверия в Германии, убедившему рынок в том, что немецкие потребители сохраняют оптимизм, несмотря на долговые проблемы периферийных стран Еврозоны и потенциальный коллапс банковской системы в случае дефолта в Греции.
Слабость потребительского спроса проявилась также во Франции: потребительские расходы в стране в мае сократились на 1.5% против ожидаемого повышения на 1%, демонстрируя негативную динамику третий месяц подряд. Высокая стоимость энергоносителей могла стать основной причиной ослабления потребительской активности, но учитывая, что в июне цены на нефть снизились с майских пиковых уровней, настрой потребителей за текущий месяц может улучшиться.
Вместе с тем, ситуация на рынке труда Германии в июне не стала особым поводом для активизации потребительского спроса: число безработных уменьшилось на 8 тыс. против ожидаемого сокращения на 17 тыс., а уровень безработицы сохранился на отметке 7%. Если в ближайшие месяцы на рынке труда Германии продолжится стагнация, аналитики будут вынуждены пересмотреть прогнозы по темпам роста ВВП страны на 2011 год, что ослабит привлекательность евро, удерживаемого выше 1.4400, в том числе, благодаря ожиданиям уверенного экономического роста в базовых странах Еврозоны.
В этих условиях один из главных факторов, способствующих укреплению евро, - жёсткая монетарная политика ЕЦБ, может потерять свою остроту, особенно в случае ослабления инфляционных рисков. Согласно опубликованному сегодня предварительному отчёту, индекс потребительских цен в Еврозоне в июне вырос на 2.7% в годовом исчислении против ожидаемого повышения на 2.8%. Маловероятно, что более низкий в сравнении с ожиданиями уровень июньской инфляции заставит ЕЦБ отказаться от намеченного на 7 июля повышения ставки, поскольку темпы роста инфляции по-прежнему намного превышают целевую планку ЕЦБ в 2%. Вместе с тем, если темпы роста инфляции замедлятся на фоне более низких цен на сырьё, ЕЦБ может сделать паузу в процессе ужесточения монетарной политики, что негативно скажется на динамике европейской валюты.
В начале торгов в Нью-Йорке будут опубликованы данные по числу обращений за пособием по безработице в США на прошлой неделе и бизнес-барометр Чикаго за июнь. Как ожидается, данные по рынку труда немного улучшаться: аналитики прогнозируют сокращение числа первичных обращений с 429 тыс. до 419 тыс. Тем не менее, тот факт, что показатель останется выше ключевого уровня 400 тыс., свидетельствует о меньшем создании рабочих мест в экономике США, чем требуется для компенсирования увольнений.
Индекс деловой активности менеджеров по снабжению в производственном секторе Среднего Запада (бизнес-барометр Чикаго), как ожидается, снизится до 54.1% против 56.6% в прошлом месяце. Несмотря на то, что индекс пока превышает пограничную отметку в 50%, отделяющую рост от спада, его возможное снижение укажет на ослабление экономической активности в регионе. Однако если индекс окажется лучше ожиданий, появятся надежды на восстановление темпов роста американской экономики в III квартале, что будет позитивно воспринято фондовыми рынками и, вероятно, улучшит отношение инвесторов к риску.