МОСКВА (Рейтер) - Банк России продолжит снижать ключевую ставку, если инфляция будет замедляться в соответствии с прогнозами ЦБР, но не такими большими шагами, как раньше, и не на каждом заседании.
"По мере дальнейшего снижения инфляции и инфляционных ожиданий в соответствии с нашим прогнозом, мы продолжим понижение ключевой ставки. Однако необходимо понимать, что мы уже прошли значительную часть этого пути, и потенциал для снижения ставки в ближайшие месяцы, конечно, ниже, чем был в начале года", - сказала на пресс-конференции глава ЦБР Эльвира Набиуллина.
Заявление главы ЦБР доступно по ссылке.
На уточняющий вопрос, что именно означает ограничение потенциала, она сказала, что потенциал снижения ставки есть, но он ниже, чем в начале года, "это означает, что необязательно мы будем действовать такими же большими шагами и необязательно на каждом заседании: все будет зависеть от развития ситуации - очень много неопределенности".
"На настоящий момент с учетом наших прогнозов, мы видим, что мы дальше будем продолжать снижение ключевой ставки, но вот размер, темпы, мы сейчас пока не готовы сказать", - сказала она.
ЦБР на заседании в понедельник понизил ставку на 100 базисных пунктов до 11,50 процента годовых, как и ожидали аналитики.
Набиуллина считает, что ставки по банковским кредитам и депозитам будут снижаться вслед за ключевой ставкой.
"Происходит это с лагом - этот лаг существует 2-3 месяца, и надо сказать, что этот лаг уменьшается".
"Мы рассчитываем, что вслед за снижением нашей ставки и коммерческие банки начнут снижать ставки по кредитам, и это будет происходить и по депозитам, поэтому мы принимаем сбалансированное решение, понимая, что и сбережения для граждан - очень важно", - сказала глава ЦБ.
ИНФЛЯЦИЯ
Набиуллина сказала, что в целом ситуация развивается в соответствии с прогнозами ЦБ.
"Однако последние оценки показывают, что снижение инфляционных ожиданий в последнее время замедлилось. И хотя текущая инфляция быстро падает, стабилизация инфляционных ожиданий на нынешних высоких уровнях может затормозить ее дальнейшее снижение. А устойчивым замедление инфляции может стать только на основе снижения инфляционных ожиданий", - добавила она.
"При высоких инфляционных ожиданиях наблюдающаяся финансовая стабилизация может оказаться чувствительной к резким изменениям монетарной политики", - считает глава ЦБР.
Центробанк ждет перелома в инфляционных ожиданиях, на динамику которых смотрит при принятии решения о ставке.
"Текущая инфляция, слава богу, низкая. Мы хотя и видим инфляционные риски, но ожидаем через год инфляцию около 7 процентов", - сказала Набиуллина.
Годовая инфляция будет около 11 процентов к концу 2015 года, ожидает ЦБР.
Набиуллина сказала, что дно спада экономики еще не пройдено и возможности заместить внешние ресурсы внутренними пока ограничены.
ЦБ ожидает, что продолжающееся падение спроса приведет к росту безработицы до 6,5 процента к концу года с 5,6 процента сейчас.
ТРИ СЦЕНАРИЯ
ЦБ разработал три сценария развития экономики. В первом, консенсусном, предполагается постепенное восстановление цен на нефть до $80 за баррель в 2018 году.
"Уже в этом году в квартальном выражении начнется рост... в годовом выражении рост начнется в середине следующего года", - сказала Набиуллина.
Второй сценарий предполагает нефть по цене около $60 за баррель на всем прогнозном горизонте.
"Оба этих сценария могут реализоваться с равной долей вероятности", - сказала Набиуллина.
Последний, рискованный, сценарий предполагает, что цена на нефть снижается и остается на уровне около $40 за баррель в течение трех лет.
В первом сценарии ЦБР предполагает накопить $500 миллиардов резервов в течение трех лет, во втором - это может занять пять лет и более, при реализации рискованного сценария "я не думаю, что мы вообще будем накапливать резервы", сказала Набиуллина.
"$500 миллионов (резервов)- это не наша цель - это ориентир. Если позволяет ситуация, мы будем накапливать эти резервы. Будем делать это темпами, которые позволительны с точки зрения ситуации на рынке. Мы сейчас сделали оценку по двум сценариям... в первом сценарии, который с более благоприятной ценой на нефть, мы к такому уровню почти придем через 3 года, во втором сценарии мы в трехлетней перспективе не приходим к этому уровню, пополнение золотовалютных резервов будет идти и за счет того, что взяли в долг компании и банки - это $35 миллиардов сейчас", - сказала Набиуллина.
ЦБР изменил прогноз оттока капитала на 2015 год. Ранее он ожидал $111 миллиардов, теперь - $90 миллиардов.
По прогнозу ЦБР, отток капитала в 2015-2018 годах может снизиться с $90 миллиардов до $55-65 миллиардов в зависимости от сценария.
(Елена Фабричная, Оксана Кобзева. Редактор Дмитрий Антонов)