МОСКВА (Рейтер) - Рубль в ноябре показал самое сильное абсолютное падение за месяц, в течение которого факторами давления были спрос на валюту под погашение внешних займов в условиях западных санкций и негативная динамика нефтяных цен; эти же факторы останутся рисками для рубля в декабре, невзирая на попытки Центробанка бороться с девальвацией сжатием ликвидности и угрозами валютных интервенций.
В пятницу российская валюта отметилась на новых исторических минимумах после решения ОПЕК не снижать добычу, приведшего к обвалу нефтяных котировок и падению рубля более чем на три процента за сутки.
Утром при открытии сессии Московской биржи доллар расчетами "завтра" отметился на новом историческом пике 49,90 рубля, а евро достиг отметки 62,03 рубля.
За ноябрь доллар подорожал на шесть с лишним рублей, и это превышает абсолютные изменения валюты США далекого уже сентября 1998 года в разгар дефолта РФ, хотя в относительных величинах российская валюта тогда потеряла почти 40 процентов стоимости, а в текущем ноябре она дешевеет менее чем на 13 процентов.
"Рубль в ближайшие сессии будет ориентироваться на движение нефтяного рынка. Если котировки нефти Brent достигнут $70 за баррель, то вполне может быть достигнут уровень 50 рублей против доллара", - считают аналитики банка Нордеа, отметившие, что сейчас другие факторы отошли на второй план.
К 17.40 МСК пара доллар/рубль расчетами "завтра" на Московской бирже торговалась вблизи 49,35 рубля, что на 1,4 процента выше предыдущего закрытия.
Евро к этому времени вырос почти на один процент до 61,52 рубля.
Бивалютная корзина набрала 80 копеек и оценивалась в 54,86 рубля, в начале дня отметившись на пике 55,41.
Утром котировки довольно быстро отошли от экстремальных значений из-за фиксации прибыли по ранее взятым длинным позициям, за счет точечных продаж экспортной выручки под сегодняшний налог на прибыль, а также из-за опасений участников рынка встретить валютные интервенции ЦБ вблизи психологической отметки 50 рублей за доллар - регулятор обещал наказывать спекулянтов при угрозах финансовой стабильности.
Волатильность усугубляется низкой ликвидностью российского рынка после отмены Центробанком регулярных интервенций, из-за чего к существенным колебаниям курса приводят сравнительно небольшие объемы сделок.
"Кто-то, для спекуляций или с же перепугу, в начале дня пытался вырвать рынок выше психологических уровней, но его быстро "накормили" валютой те, кто набрал "лонги" раньше. Плюс, по верхам можно рискнуть открыть валютный "шорт", используя Центробанк в качестве щита, поскольку очень велики рыночные ожидания, что регулятор выйдет защищать уровень 50 рублей за доллар", - объяснил сегодняшние движения дилер крупного российского банка.
"Ограничивающим фактором (ослабления рубля) в краткосрочной перспективе является возможность интервенций ЦБ. Вероятность такого события очень велика, хотя мы по-прежнему считаем, что ЦБ будет избегать этого до последнего", - считают аналитики компании Sberbank CIB. По их мнению, решение ЦБ будет зависеть от темпов ослабления рубля и от реакции населения.
Североморская смесь Brent упала на уровень $71,12 за баррель впервые с середины 2010 года после решения ОПЕК продлить действие квоты на суммарную добычу 30 миллионов баррелей в сутки, что на 1 миллион превышает оценку спроса на нефть ОПЕК, сделанную самой организацией.
К 17.40 баррель оценивался в $73,22 - Brent торгуется на 0,9 процента выше закрытия четверга.
Помимо рубля, падением на решение ОПЕК отреагировали валюты практически всех стран, в экономике которых велика составляющая нефтедобычи; подобная динамика преобладала и в пятницу.
По предварительным прикидкам аналитиков Райффайзенбанка, справедливый, без спекулятивной составляющей, средний курс пары доллар/рубль составляет 55 рублей для среднегодовой цены на нефть $70 за баррель и 60 рублей - при $65 за баррель, "что указывает на наличие потенциала для дальнейшего ослабления рубля".
"Похоже, прорыв выше отметки 50 рублей неизбежен. При снижении цен на нефть до $65 за баррель или ниже, в зоне досягаемости появляется отметка 55 рублей", - говорится в аналитическом обзоре Sberbank CIB.
В пятницу завершились расчеты с российским бюджетом по налогу на прибыль, но, по оценкам участников рынка, основные продажи валютной выручки экспортеры проводили под уплату НДПИ 25 ноября, и в пятницу этот поток заметно иссяк.
"Решения ОПЕК совпали с окончанием налогового периода, поэтому у российской валюты не было веских внутренних доводов, чтобы замедлить темпы ослабления. Внутренних точек опоры пока не найти, тогда как давление со стороны внешних рынков растет", - сказали аналитики банка Зенит.
По их мнению, с учетом этого, рубль неизбежно продолжит нисходящую динамику в ближайшие дни, "а Центробанку придется выбирать между стабильностью локального денежно-кредитного рынка и объемами предоставляемой банкам рублевой ликвидности".
В пятницу рублевые ставки овернайт приближались к значению 11 процентов годовых в условиях завершения расчетов с бюджетом и фактора конца месяца.
Тем не менее, дилер крупного российского банка допускает коррекцию нефти и считает, что это может помочь рублю.
"Но валюта всё равно будет откупаться - в декабре крупные проплаты по кредитам, да и в целом велико желание сидеть в валюте, несмотря на сжатие рублевой ликвидности", - считает он.
С начала декабря на рынок может вернуться физический дефицит валюты - предстоят крупные, более $33 миллиардов вместе с процентами, погашения кредитов в условиях западных санкций, тогда как один из основных источников валютной ликвидности - интервенции - Центробанк отменил три недели назад, заставляя участников рынка переходить на валютное репо разной срочности, а также при необходимости пользоваться обратными валютными свопами.
При этом ЦБ до середины декабря продлил лимит на операции прямого валютного свопа - регулятор продолжит давать рублевую ликвидность лишь за $2 миллиарда на весь рынок, дабы не стимулировать спекулятивные игры с длинными валютными позициями, тогда как до 11 ноября подобные операции были ничем не ограничены.
(Владимир Абрамов. Редактор Дмитрий Антонов)