Investing.com — После окончания пандемии коронавируса мировая экономика снова находится на решающем этапе восстановления. И если в течение 4 последних лет мир был един в своих усилиях сначала облегчить экономическую боль, а затем синхронно бороться с последовавшим за ним рекордным взрывом инфляции с помощью повсеместного снижения процентной ставки практически до нуля, то теперь есть риск потери синхронизации, пишет Business Insider.
Наглядным примером последнего стало снижение Европейским центральным банком базовой ставки в прошлый четверг на 0,25%, что говорит не только об уверенности в том, что еврозона находится на последнем этапе борьбы с инфляцией, но и о беспокойстве по поводу того, что глобальной экономике нужен импульс, чтобы продолжать развиваться.
Следующего подобного шага ждут от ФРС США — она тоже должна последовать примеру ЕЦБ и снизить ставку в сентябре. После нее все остальные крупнейшие центральные банки мира начнут скоординированные усилия для «мягкой посадки», пытаясь лавировать между борьбой с инфляцией и предотвращением спада.
Однако ожидания сильно отличаются от реальности: на Уолл-стрит ждали, что инфляция упадет, экономика замедлится и будет расти медленными темпами, а ФРС целых 6 раз будет снижать ставку. Вместо этого недавно вышедшие данные по инфляции в США показывают, что оканчивать борьбу еще очень рано, тогда как сила экономики США превзошла все ожидания. На деле это означает, что вряд ли можно надеяться на сентябрьское снижение ставки.
И если даже ФРС и смогла побороть финансовую нестабильность, ей еще предстоит поставить под контроль рост цен в сфере услуг, что маловероятно, так что надежды на снижение ставки в сентябре быстро тают. В последнем случае США в своей монетарной политике рискуют оказаться далеко позади многих других стран, и любая разница между ними и остальным миром приведет к тому, что на берега Америки обрушится внезапный приток денежных средств. Это чревато тем, что повысится ликвидность местной финансовой системы, в то время как ФРС пытается ее уменьшить. И подобно порочному кругу, это еще больше усложнит смягчение политики ФРС и отодвинет снижение ставки на более позднее время.
Для фондового рынка итогом станет огромная волатильность на и без того нервных биржах, где акции движутся в зависимости от настроения. Безумные тенденции со временем перекинутся и на валютный рынок.
В США действует несколько более высокая процентная ставка, чем в других странах — базовая ставка ФРС составляет 5,25–5,50%, за счет чего инвесторы занимают деньги у страны по низкой ставке, вкладывают в облигации стран с высокой ставкой и кладут разницу в карман. На деле это означает сделки «кэрри-трейд», то есть вывод денег из остального мира и покупку активов в США, особенно государственных облигаций.
Всего за 799 руб. в месяц станьте подписчиком PRO
Читайте нас в Telegram и «ВКонтакте».