Investing.com — «Горячий» отчет по инфляции в США за март привел к ослаблению ожиданий снижения ставки в июне, и трейдеры оценят отчет по ценам производителей, чтобы получить больше ясности. Европейский центральный банк проведет свое последнее заседание по установлению ставки, а сезон отчетности разгорается.
1. Ожидания снижения ставки ФРС в июне ослабевают
Более высокий, чем ожидалось, отчет по потребительской инфляции в США за март привел к ослаблению ожиданий снижения ставки ФРС, и теперь снижение ее в июне выглядит все более маловероятным.
Индекс потребительских цен в годовом исчислении вырос на 3,5% в прошлом месяце, что выше февральского показателя 3,2% и больше ожидаемых 3,4%. В годовом исчислении базовый показатель, который исключает волатильные статьи, такие как продукты питания и топливо, остался на уровне 3,8%, вопреки ожиданиям снижения.
Благодаря таким высоким данным фьючерсный рынок заложил в цену сокращение ставки в этом году всего 40 базисных пунктов, в то время как в начале 2024 года закладывалось 150 базисных пунктов.
Это также заставило Goldman Sachs (NYSE:GS) перенести прогноз первого снижения ставки с июня на июль.
«Мы по-прежнему ожидаем, что после этого ставка будет снижаться ежеквартально, что теперь подразумевает два снижения в 2024 году — в июле и ноябре», — заявили аналитики влиятельного инвестиционного банка в записке от 10 апреля.
UBS настроен еще более пессимистично: швейцарский банковский гигант теперь ожидает первого снижения ставки в сентябре, поскольку он исключил июньское снижение ставки из своего базового сценария.
«Данные должны быть особенно тревожными для ФРС, — заявили аналитики UBS в записке от 10 апреля. — Они говорили, что не стоит снижать ставки до тех пор, пока они не получат дополнительную уверенность в том, что инфляция устойчиво движется к целевому уровню 2%».
«Теперь уже не ясно, что инфляция замедляется, не говоря уже о движении к 2%».
Цены производителей в США будут опубликованы позднее в ходе сессии, и инвесторы будут надеяться на более четкое представление о мартовской инфляции.
Ожидается, что базовый годовой показатель вырос на 2,2% по сравнению с 1,6% в феврале, в то время как месячный показатель покажет рост на 0,3% по сравнению с 0,6% в предыдущем месяце.
2. Фьючерсы практически не изменились в преддверии публикации PPI
Американские фондовые фьючерсы мало изменились в четверг, так как инвесторы нервно ожидают очередного отчета по инфляции, после того как на предыдущей сессии были опубликованы горячие данные по потребительским ценам.
К 08:08 по восточному времени (13:08 по Гринвичу) контракт S&P 500 поднялся на 11 пунктов, или на 0,2%, а фьючерс на Nasdaq 100 вырос на 62 пункта, или на 0,4%.
Основные индексы на Уолл-стрит закрылись резко ниже в среду на фоне отчета по индексу потребительских цен, поскольку инвесторы начинают учитывать, что Федеральная резервная система в этом году будет снижать ставку реже, чем ожидалось ранее.
Мартовские цены производителей в США будут опубликованы позднее на сессии, и экономисты ожидают, что месячные оптовые цены в марте выросли на 0,3%, а без учета продуктов питания и энергоносителей — на 0,2%.
До начала торгов также будут опубликованы данные о прибыли таких компаний, как CarMax (NYSE: KMX), Fastenal (NASDAQ: FAST) и гиганта по производству напитков Constellation Brands (NYSE: STZ).
3. Подаст ли ЕЦБ сигнал о снижении ставки в июне
В конце сессии состоится заседание ЕЦБ, и инвесторы уверены, что его чиновники примут решение оставить стоимость заимствований без изменений на рекордно высоком уровне.
Однако, учитывая, что инфляция быстро снижается, а еврозона страдает от экономической слабости, все внимание приковано к пресс-конференции главы банка|Кристин Лагард, чтобы увидеть, укажет ли она, что снижение ставки может произойти уже в июне.
ЕЦБ держит процентную ставку на стабильном уровне с сентября, но в последнее время политики стали говорить «голубиные» фразы, поскольку в валютном блоке уже шестой квартал подряд наблюдается экономическая стагнация, а инфляция лишь незначительно превышает среднесрочный целевой показатель центрального банка 2%.
«Мы ожидаем, что ЕЦБ подаст сигнал о росте, но нет достаточной уверенности в снижении ставки, — заявили аналитики BofA Securities в записке от 5 апреля. — Мы по-прежнему ожидаем первого снижения ставки в июне».
4. Отчеты по прибыли спасут положение?
В пятницу стартует новый сезон корпоративных отчетов по доходам, когда ряд крупных банков опубликует свои показатели за первый квартал.
Поскольку основные фондовые индексы США находятся на высоких уровнях и растут сомнения в том, что Федеральная резервная система начнет снижать процентную ставку в ближайшее время, этот сезон отчетности, вероятно, должен быть впечатляющим, чтобы избежать значительного отката.
Однако аналитики ожидают, что в первом квартале рост прибыли составит 5%, согласно данным LSEG. Это будет самый низкий показатель со второго квартала 2023 года.
Тем не менее, первые данные обнадеживают.
Delta Air Lines (NYSE: DAL) в среду спрогнозировала высокую прибыль в текущем квартале после того, как сообщила о более высоких, чем ожидалось, доходах в первом квартале.
Wells Fargo (NYSE:WFC) также выразил уверенность, поскольку его команда стратегов повысила ценовой ориентир S&P 500 с прежних 4625 до 5535 пунктов, что означает потенциал роста более чем на 6%.
«Мы считаем, что сдерживание ожиданий ФРС в некоторой степени помогает, а не вредит SPX, поскольку сохраняет статус-кво, что конструктивно для крупных капиталов, роста/секулярной торговли ИИ и импульса», — говорится в записке банка.
5. Цены на нефть остаются в тени из-за напряженности на Ближнем Востоке
Цены на нефть выросли в четверг, поскольку ситуация на Ближнем Востоке остается напряженной и ставит под угрозу безопасность поставок из этого важнейшего и богатого нефтью региона.
К 05:05 по восточному времени фьючерс на WTI торговался на 0,4% выше, по $86,56 за баррель, а контракт на Brent поднялся на 0,4% до $90,85 за баррель.
Израиль и движение ХАМАС начали новый раунд переговоров в попытке положить конец более чем шестимесячной войне в Газе, но уверенность в том, что эти дискуссии приведут к соглашению, невелика.
В то же время сохраняется риск того, что поддерживающий движение Иран, третий по величине производитель в Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК), будет втянут в конфликт, особенно в результате израильского авиаудара по посольству Ирана в Сирии в начале месяца.
Официальные данные в среду показали, что запасы нефти в США выросли на 5,8 млн баррелей за неделю по 5 апреля, что больше, чем ожидалось, и стало третьей подряд неделей чрезмерного роста американских запасов.
В конце сессии, опередив аналогичный отчет Международного энергетического агентства, который будет опубликован в пятницу, ОПЕК выпустит свой ежемесячный отчет по рынку нефти.
От редакции
Если вы ищете платформу, которая позволит вам с легкостью анализировать рыночные инструменты и отбирать именно те, которые подходят для вашего портфеля и вашего стиля инвестирования, как это делают наши авторы, предлагаем вам воспользоваться InvestingPro.
А мы дарим вам купон на дополнительную скидку 10% на годовую подписку: PRO4EVERYONE.
Не забудьте ввести купон в специальное поле при оформлении и оплате подписки!
Читайте нас в Telegram и «ВКонтакте».