Investing.com — Специалисты из Ned Дэвис Research полагают, что для американского фондового рынка в следующем году одним из самых больших рисков будет сокращение баланса Федеральной резервной системы, что спровоцирует шок ликвидности на фоне крупного выпуска казначейских облигаций, пишет Business Insider.
Между тем, уходящий год принес для рынку новые исторические максимумы.
А на следующий год, как недавно пообещал глава ФРС, запланировано продолжение программы количественного ужесточения, если экономика не рухнет. Риск в том, что при сокращении баланса ФРС на $100 млрд в месяц может начаться кризис ликвидности.
На сегодня с рынка пропали только $1,3 трлн по сравнению с пиком — $9 трлн в 2022 году. Основная часть сокращения баланса произошла из-за того, что ФРС сократила использование механизма обратного репо, однако по сути, сокращение баланса ФРС не оказало никакого влияния на банковскую ликвидность, поэтому пока трудно увидеть влияние цикла ужесточения ФРС на реальную экономику.
Напомним: обратное РЕПО — это продажа ФРС ценных бумаг и согласие выкупить их в будущем. Когда закончится цикл сокращения использования операций обратного РЕПО, ФРС будет сокращать свой баланс за счет резервов, находящихся в банках страны — на их депозитах содержится примерно половина баланса ФРС.
При продолжении сокращения баланса со стороны ФРС и выпуска новых казначейских облигаций механизм обратного РЕПО упадет до нуля уже во втором квартале, что повлияет на банковские резервы и истощит ликвидность на рынке, что станет настоящим ударом по фондовому рынку. А это уже повлияет на уменьшение предоставляемых банками кредитов предприятиям и потребителям и ограничит рост экономики.
— При подготовке использованы материалы Business Insider
От редакции
Если вы ищете платформу, которая позволит вам с легкостью анализировать рыночные инструменты и отбирать именно те, которые подходят для вашего портфеля и вашего стиля инвестирования, как это делают наши авторы, предлагаем вам воспользоваться InvestingPro.
А мы дарим вам купон на дополнительную скидку 37% на двухгодовую подписку: PRO4EVERYONE.
Не забудьте ввести купон в специальное поле при оформлении и оплате подписки!
Читайте нас в Telegram и «ВКонтакте».