Ошибется ли рынок на этот раз в оценке разворота политики ФРС?

© Reuters.

Investing.com — За прошедшие годы аналитики рынка 6 раз неправильно оценивали развороты политики ФРС в более «мягкую» сторону, доверившись данным по инфляции, по мнению Deutsche Bank (ETR:DBKGn). Ошибется ли рынок на этот раз, или окажется прав, и на последнем этапе центральному банку США действительно трудно бороться с инфляцией? На самом деле, банк считает, что в седьмой раз, скорее всего, будет исключение, и рынок не ошибется, пишет Business Insider.

С конца рост S&P 500 составил 9%. При этом рынок труда в США демонстрировал более слабый рост при более низкой, чем ожидалось, инфляции, что дало надежду на то, что политика ужесточения ставки ФРС закончилась, и есть все шансы на ее снижение уже в марте.

Deutsche Bank назвал 6 предыдущих ошибок рынка, понадеявшегося на то, что ФРС смягчит политику, и указал, что следует учитывать на этот раз:

1. Ноябрь 2021 года: паника из-за подвида COVID-19 — штамма Омикрон

До начала ФРС ужесточения ставки в марте 2022 года произошло знаковое событие: в мире обнаружили новый штамм вируса: омикрон, что усилило опасения перед новыми экономическими потрясениями. Уже к концу декабря 2021 года индекс S&P 500 восстановился и достиг исторического максимума.

2. Весна 2022 года: начало конфликта на Украине

Начало СВО на Украине в феврале 2022 года вызвало опасения, что конфликт будет расширяться и препятствовать глобальному росту, и потому повышение ставки в США было в начале более низким, чем ожидалось. Тогда же S&P 500 за месяц вырос на 3,6%.

3. Май 2022 года: появилось еще больше рисков

Строгие карантинные меры в Китае по из-за COVID-19 в сочетании с конфликтом на Украине и началом повышения ставки ФРС усилили сомнения относительно того, сколь жесткой станет политика ФРС. В мае S&P 500 подскочил на 6,6% за неделю, что стало его самым сильным недельным ростом в 2022 году.

4. Июль 2022 года: опасения глобальной рецессии

Ожидания глобальной рецессии летом прошлого года возросли, а падение цен на нефть помогло снизить инфляцию, даже появилась надежда на замедление в повышении ставки. Тогда же S&P 500 вырос на 9,1%.

5. Осень 2022 года: провал с бюджетом Великобритании

Новый бюджет Великобритании, где были увеличены заимствования, принес хаос на местный финансовый рынок, поскольку доходность облигаций резко возросла. Появились ожиданиям, что ФРС вскоре прекратит повышать ставку, а затем начнет снижать ее в 2023 году. В октябре того же года S&P 500 вырос на 5,7.

6. Март 2023 года: региональный банковский хаос в США

Внезапный крах банка SVB убедил инвесторов в том, что ФРС не будет повышать ставку и даже начнет ее сокращать в ноябре. Тогда же упала доходность двухлетних казначейских облигаций упала, а S&P 500 подскочил на 7% с минимума.

— При подготовке использованы материалы Business Insider

Читайте нас в Telegram и «ВКонтакте».