Investing.com — Экономика находится в тисках медленно развивающегося финансового кризиса на фоне роста задолженности частного сектора США, как считают в GMO.
«Похоже, что мы живем в эпоху медленно развивающегося финансового кризиса. Я думаю, что это результат массового накопления долгов в частном секторе», — заявил партнер GMO Джеймс Монтье в статье, опубликованной в понедельник.
«Иногда эти накопления сопровождаются очень высокими темпами роста кредитования, что приводит к возникновению кредитного „пузыря“. В других случаях эти накопления остаются на заднем плане и внезапно действуют как катализатор, вызывая гораздо более значительное падение, чем могло бы быть в противном случае», — предупредил он.
По мнению Монтье, второй сценарий описывает ситуацию на большинстве финансовых рынков сегодня, когда уровни частного долга растут по всему миру. Но особенно вероятен он в США, где отношение долга частного сектора к ВВП на протяжении большей части последних 20 лет превышает 150%.
В то же время 5-летние темпы роста частного кредитования остаются относительно низкими, что свидетельствует о том, что в США пока нет кредитного «пузыря».
Такая гора частного долга представляет собой угрозу для финансовой стабильности и цен на активы, особенно с учетом других макроэкономических факторов, подтачивающих экономику. Некоторые эксперты предупреждают о надвигающейся рецессии из-за высокой процентной ставки, отягощающей экономику.
«Представим себе, что США по тем или иным причинам вступают в рецессию, которая, судя по опережающим индикаторам, уже наступила. При таком сценарии денежные потоки в частном секторе, скорее всего, значительно сократятся, что легко превратит обычную рецессию в нечто гораздо более неприятное. Такова природа системного риска, присущего нашей нынешней экономике», — предупредил Монтье, посоветовав инвесторам выбирать активы, которые защищают их от риска и служат хранилищем стоимости.
О возможном кризисе в экономике США предупреждали и другие наблюдатели рынка. Джереми Грэнтэм, соучредитель компании GMO, предупредил о грандиозном обвале фондового рынка. Действительно, в США образовался «суперпузырь», который сейчас вступает в завершающую фазу, считает Грэнтэм, полагая, что в течение ближайших нескольких лет цены S&P 500 могут упасть на 50%.
Читайте нас в Telegram и «ВКонтакте».