Пора ли рынку бить тревогу по поводу экономики Китая?

© Reuters.

Investing.com — В последнее время на рынке все чаще слышны опасения в отношении экономики Китая: завышенные ожидания устойчивого восстановления предприятий страны после пандемии, по-видимому, не оправдали себя. Но есть и иное мнение: нужно взглянуть на эту страну в долгосрочной перспективе, пишет Business Insider.

После того, как Китай ослабил пандемические ограничения, рост его ВВП в четвертом квартале прошлого года составил 2,9%, а в первом квартале этого года — уже 4,5%. Однако данные показали замедление роста розничных продаж, а также падение продаж жилья, промышленного производства и инвестиций в основной капитал, что не могло понравиться инвесторам, питающим радужные надежды, и заставило Уолл-стрит сократить свои оценки роста экономики Китая на весь год.

В мае юань впервые в этом году упал ниже психологически важного уровня 7 за $1. Цена на медь, которой когда-то предсказывали значительный рост из-за высокого спроса на китайских заводах, в середине мая достигла 4-месячного минимума, а акции люксовых брендов, которые рассчитывали на сильный потребительский спрос в Китае, сделали резкое пике и упали из-за стагнации. Также снизился и индекс CSI 300 на этой неделе. В конце апреля фондовые индексы Шэньчжэня и Шанхая потеряли только за одну неделю $519 млрд.

Все это даже дало аналитикам с Уолл-стрит повод заговорить о том, что восстановление экономической активности в Китае было не более, чем фарсом.

Но если посмотреть с другой стороны, то мы заметим, что растущий пессимизм в отношении экономики Китая может быть обусловлен скорее нереалистично завышенными ожиданиями и тенденцией Уолл-стрит отдавать предпочтение немедленной картине, а не смотреть за горизонт.

Причина таких завышенных ожиданий от Китая лежит в реакции страны на финансовый кризис 2008 года: тогда экономика получила масштабные стимулы и добилась двузначного роста. Ей пришлось работать над решением долгового кризиса не менее десятилетия, и хотя спрос в стране замедляется, ограничение роста долга может иметь куда больший приоритет для партийных лидеров.

В марте был установлен вполне реалистичный план роста ВВП на уровне 5%, который многими рассматривается как достижимый, и хотя, возможно, Китай не будет представлять особо масштабные стимулы для достижения этой цели, у него есть ряд инструментов, позволяющих обеспечить заданный рост экономики.

К тому же Китай может увеличить доступность дешевых кредитов для нуждающихся секторов и увеличить кредитную квоту для трех основных банков, позволив им инвестировать в местные проекты. Народный банк Китая может смягчить финансовые условия, например, снизив норму обязательных резервов для банков.

При этом остается пока нерешенной проблема безработицы, особенно среди молодежи, и высокий геополитический риск, лишающий страну доступа к зарубежным технологиям. Не все зарубежные инвесторы готовы вкладывать в китайскую экономику из-за строгих правил регулирования бизнеса в стране и расширенного вмешательства государства.

— При подготовке использованы материалы Business Insider

Следите за нашими новостями в социальных сетях: Telegram, «ВКонтакте» и «Одноклассниках».