Главные новости
Получите скидку 40% 0
🔎 См. ProTips для мгновенного определения риска и прибыли акций NVDA Получить СКИДКУ 40%

Ситуация в Европе идет на поправку

Опубликовано 27.01.2023 05:25
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 
© Investing.com
 
EUR/USD
-0,02%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
EUR/GBP
-0,16%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
STOXX50
+0,35%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
STOXX
+0,43%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
JPM
+0,56%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
SPGI
+0,74%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 

Investing.com — Внезапно дела в Европе пошли на поправку. По крайней мере, относительно.

Сначала хорошие новости. Энергетическая катастрофа, которая угрожала Европе 11 месяцев назад, не произошла благодаря сочетанию политической решимости, экономической необходимости и просто удачи.

Растущие цены и падающая уверенность заставили промышленность еврозоны и Великобритании резко сократить использование газа: по оценкам брюссельского аналитического центра Bruegel, в декабре заводской спрос снизился на 25% в Италии и на 32% в Германии. Затянувшийся период более теплой, чем обычно, погоды подавил спрос со стороны домохозяйств по всему континенту, хотя и ценой срыва лыжного сезона.

Европа уже прошла середину того периода, который для газовой промышленности является отопительным сезоном, а ее хранилища все еще,- что удивительно — заполнены на 74,8%, что выше верхней границы диапазона, наблюдавшегося в последние годы. Эталонные фьючерсы на природный газ в северо-западной Европе на этой неделе упали до самого низкого уровня с сентября 2021 года, поскольку и трейдеры, и регулирующие органы списали риск газового кризиса.

Все это отражается на (по общему признанию, не идеальном) индексе деловой активности S&P Global (NYSE:SPGI) в еврозоне, который на этой неделе впервые с июля поднялся выше отметки 50, обычно сигнализирующей о росте.

Правда, Европейский центральный банк уже предвидел многое из этого в декабре, когда повысил свой прогноз роста на этот год до (все еще анемичных) 0,5%. Теперь аналитики JPMorgan (NYSE:JPM) считают, что рост может составить 1,0%, что не намного ниже того, что они считают среднесрочным потенциалом.

Экономика получает «попутный ветер» за счет важных источников: правительства стран еврозоны ввели в свои бюджеты на следующий год меры поддержки, эквивалентные 1,6% ВВП еврозоны, согласно оценкам ЕЦБ, в основном в форме энергетических субсидий. Кроме того, возобновление работы предприятий Китая оживит спрос на экспортные товары еврозоны и, если не произойдет катастрофы, устранит оставшиеся сбои в цепочке поставок, от которых европейская промышленность страдает последние 3 года.

Но если все это звучит слишком хорошо, чтобы быть правдой, то, скорее всего, так оно и есть.

Возьмем, к примеру, цены на газ. 55 евро за мегаватт-час — это более чем в 3 раза выше, чем в среднем в годы, предшествовавшие нынешнему кризису, и при сохранении этой цены грозит превратить в пустыню оставшуюся энергоемкую промышленность Европы. Эта цена составляет более $17,5 за миллион БТЕ — в 6 раз больше, чем американская промышленность платит за газ на Henry Hub.

Способность европейской промышленности оставаться конкурентоспособной при таких ценах вызывает серьезные сомнения. Объем производства в этом секторе в Германии в ноябре снизился на 12,9% по сравнению с предыдущим годом, а BASF, крупнейшая химическая компания страны и компания, олицетворяющая зависимость Германии от дешевого российского газа, уже предупредила о необходимости резкого сокращения объемов производства в стране.

Далее следует характер этой фискальной поддержки. Столкнувшись с чрезвычайной ситуацией в прошлом году, правительства стран еврозоны взяли займы на будущие годы, чтобы сгладить ожидаемый спад производства из-за конфликта. Хотя это вполне законная цель, она означает, что еврозона может ожидать, что фискальная политика будет оказывать негативное влияние на производство с 2024 года.

Затем идет спад в США и Великобритании, на которые в совокупности пришлось почти в 3 раза больше экспорта из еврозоны, чем на Китай за последний год перед пандемией. Британская экономика, барахтающаяся в неразберихе после Brexit, просто не сможет поглотить тот же объем товаров из еврозоны, что и раньше.

Европа также не ддо конца отрезала себя от дешевой российской энергии. Хотя она почти до нуля сократила импорт угля, нефти и природного газа, ей еще предстоит сделать последний шаг — запретить импорт российских нефтепродуктов, в частности дизельного топлива. Хотя некоторые аналитики считают, что нефтяной рынок способен сдержать любой ценовой шок от этого шага, который вступает в силу на следующей неделе, никто не ожидает, что это сделает незаменимое топливо для большей части тяжелой промышленности и транспорта дешевле в Европе.

Что возвращает нас к конфликту на Украине. Он по-прежнему заставляет Европу встраивать в свою экономику всевозможные более высокие издержки. На этой неделе, когда США и их западные союзники договорились о серьезном изменении политики и включении тяжелой бронетехники в свои следующие пакеты помощи, перспектива того, что конфликт и связанные с ним экономические потрясения затянутся на более длительный срок, вероятно, возросла.

Все это означает, что Европейскому центральному банку придется выполнить свои угрозы по дальнейшему ужесточению денежно-кредитной политики, чтобы не выпустить инфляционного джинна из бутылки. Декабрьское заседание ЕЦБ было отмечено явным изменением риторики банка в отношении давления инфляции и риска «эффекта второго круга», когда потребители пытаются компенсировать потерянную покупательную способность требованием повышения заработной платы, что приводит к новому витку инфляции. Даже заядлый «голубь» ЕЦБ, главный экономист Филип Лэйн, предупредил, что ЕЦБ придется быть начеку в течение многих лет, а не месяцев в отношении последствий прошлогоднего всплеска инфляции.

Так что есть два «ура» для еврозоны — худшего, вероятно, удалось избежать, но наилучший вероятный сценарий все еще не дает повода для радости.

Автор Джеффри Смит

Следите за нашими новостями в социальных сетях: Telegram, «ВКонтакте» и «Одноклассниках».

Ситуация в Европе идет на поправку
 

Интересное

Комментировать

Правила дискуссии

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (3)
Андрей Васнятин
Андрей Васнятин 31.01.2023 9:05
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
сократили газ на промышленности? значит промышленность упадёт
27.01.2023 11:53
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Епть. Конечно, в пересчёте в один киловат и при конвертации в деревянные ₽, получается, что стоимость одного киловатта у них ровняетсяется 4руб. 14коп.🤦🏼‍♂️ ох уд и загибается там промышленность! Мы тут в квартирах платим 4,20₽ а коммерция вообще 12& !!! Хватит уже лапшу на уши вешать глубинному народу с болот!!!
Показать другие комментарии (3)
Имя Фамилия
Имя Фамилия 27.01.2023 11:53
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
И? Мегаватт-час ТЕПЛА. А не электроэнергии. > Тепла в доме от одного куба газа будет столько же, сколько минимум от 3,5 киловатт электричества при прочих равных условиях. Получается, что отапливаться газом дешевле, чем электричеством в 2-4 раза.
Имя Фамилия
Имя Фамилия 27.01.2023 11:53
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Racom Graf   он просто ципсошник или неуч. Не понимает, что джоуль тепла от газа не равнозначен джоулю тепла от электричества
Владимир Кутепов
Владимир Кутепов 27.01.2023 11:53
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
40 рублей получается
Удалённый Комментарий
Удалённый Комментарий 27.01.2023 11:53
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Ага, в Москве 6,43Р тариф (где газ), а где электричество 5,66Р
Удалённый Комментарий
Удалённый Комментарий 27.01.2023 11:53
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Ага, в Москве 6,43Р тариф (где газ, а где электричество 5,66Р
Alex keuby
Alex keuby 27.01.2023 11:26
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
блин. вот это все потребление снизилось промышленностью толкьо по причине снижения потр спроса. и ограничения в кредитовании. по сути у нас уже рецессия.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!