Investing.com — По мнению Лизы Шалетт, IT-директора Morgan Stanley (NYSE:MS) Wealth Management, из-за свободной монетарной политики Федеральной резервной системы США и ускорения темпов инфляции инвесторы столкнулись с отрицательными реальными процентными ставками, которые являются топливом для пузырей активов: «Мы обеспокоены тем, что политика ФРС не соответствует фундаментальным показателям».
Если на прошлой неделе глава ФРС США Джером Пауэлл предпочел придерживаться выжидательной политики в отношении того, когда повышать базовую процентную ставку, то Morgan Stanley Wealth Management в своем отчете чуть ли не предупредил о том, чтобы бить тревогу, поскольку разрыв между ставкой по федеральным фондам и индексом потребительских цен (CPI), который измеряет инфляцию, является самым большим за 60 лет.
Эксперт Morgan Stanley считает, что «риски рыночного пузыря растут», и предлагает инвесторам «взглянуть на данные рынка труда, оценку будущих доходов на 2022 год и индикаторы страха/позиционирования, которые приближаются к условиям крайней перекупленности.
Напомним, что ФРС сократит ежемесячные покупки казначейских облигаций США на $10 млрд в месяц и на $5 млрд для ценных бумаг с ипотечным покрытием, поэтому сохранит ставку без изменений как минимум до июня 2022 года.
Шалетт предупредила, что на фондовый рынок по-прежнему влияют избыточная ликвидность и голубиная риторика ФРС в отношении повышения ставки. Отрицательные реальные ставки поддерживают долгосрочные и ориентированные на рост активы, но способствуют возникновению пузырей и неправильному распределению капитала.
Автор Лаура Санчес