Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Что будет после того, как китайские Big Tech «задымятся»?

Экономика25.08.2021 11:20
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 
© Investing.com

Investing.com — Инвесторы в крупнейшие китайские технологические компании, которые сейчас взлетают чуть ли не до Луны, серьезно пострадали за последние пару месяцев.

Тем не менее, те, кто зациклен на массовом уничтожении «бумажного богатства» (которое, по большинству оценок, составляет около $1 трлн), вероятно, упускают из виду главное. Интернет-сектор Китая был близок к обвалу, и его оценки оторвались от реальности даже больше, чем их американские аналоги, а цифры, использовавшиеся для обоснования этих оценок, зависели от множества жестких методов, которые любое разумное правительство давно бы обуздало.

То, что меры, приведшие к падению акций, были объявлены тем же правительством, которое подавляет демократию в Гонконге, управляет лагерями «перевоспитания» в Синьцзяне и пытается захватить контроль над некоторыми из наиболее важных водных путей, само по себе не делает их неправильными.

Возьмем, к примеру, случай с Meituan (HK:3690), компании, занимающейся доставкой еды при поддержке Tencent, которая потеряла около $60 млрд своей рыночной стоимости всего спустя два дня после того, как Государственная администрация по регулированию рынка опубликовала предупреждение всем таким компаниям, чтобы они выплатят хотя бы местную минимальную заработную плату в размере $60 млрд. Лишь ради напоминания о необходимости соблюдении закона, не более того.

Или возьмем новый проект положений о конкуренции, что положит конец пагубной привычке, которой придерживаются компании, специализирующиеся на интегрированных платформах, такие как Alibaba (NYSE:BABA) и Tencent Holdings Ltd (HK:0700), принуждающие продавцов к заключению контрактов, которые лишают их возможности выбора, где еще им продавать свои товары и чьи платежные системы использовать. Это антимонопольное регулирование № 101, и любой, кто хочет лишний раз пролить слезы, может сделать это за тех, кого олигархи китайского киберпространства лишили возможности роста за последнее десятилетие.

Относительное отсутствие регулирования интернета (за исключением свободы слова) в стране позволило укорениться некоторым мощным, но в конечном итоге ошибочным представлениям о заработке в этом секторе. Они были усилены пандемией, которая в Китае, как и в других местах, ускорила долгосрочные тенденции к онлайн-активности всех видов. В результате индекс NASDAQ Golden Dragon China, в который входит большинство высококлассных акций китайских технологических компаний, котирующихся в США, с конца 2019 года по середину 2021 года более чем удвоился.

Даже сейчас он все еще растет с начала 2020 года, хотя есть, вероятно, и менее травматичные способы заработать 10% за 18 месяцев, даже в сегодняшних условиях с низкими ставками.

Итак, сделайте шаг назад, и вы увидите, что все, что произошло за последние два месяца, — это «сдувание пены» с переоцененного, но по-прежнему очень ценного сектора. Из этого следует, как уже заключили Кэти Вуд и многие китайские инвесторы за последние 48 часов, что этот сектор сейчас является гораздо более благоприятным местом для инвестиций.

По крайней мере, некоторые представители данного сектора согласны с этим. Сюй Лэй, который управляет одной из крупнейших торговых онлайн-площадок Китая — JD.com Inc Adr (NASDAQ:JD), во время телефонного разговора в понедельник сказал аналитикам: «Мы считаем, что цели регуляторов способствуют долгосрочному росту бизнеса JD. Пока что наш бизнес стабильно растет, придерживаясь более эффективной практики соблюдения нормативных требований».

Несомненно, нормативные требования бьют по одним компаниям сильнее, чем по другим. Нет никакого положительного способа (по крайней мере, для акционеров) истолковать постановление, которое требовало бы, чтобы все компании в сфере онлайн-образования стали некоммерческими. А объявление Pinduoduo (NASDAQ:PDD), сделанное во вторник о том, что она направит свои первые 10 млрд юаней из прибыли китайским фермерам, показывает, что компании уже корректируют свою прибыльность из-за угрозы перераспределения богатства, объявленной Си Цзиньпином на заседании правительства на прошлой неделе.

Что еще более важно, самый большой среднесрочный риск для инвесторов в китайские акции все еще существует. Растущее отчуждение между США и Китаем уже мешает китайским компаниям удовлетворять требования валютных регуляторов обеих стран. Риск состоит в том, что та или иная сторона будет оказывать давление, по крайней мере, на некоторые компании, чтобы они отказались от листинга в Нью-Йорке, что может привести к значительным убыткам для американских инвесторов.

Многое будет зависеть от того, насколько далеко зайдет Пекин, чтобы установить контроль над интернет-предпринимателями, согласно официальной доктрине, выраженной Си Цзиньпином в ходе двух основных выступлений в 2019 году и в начале этого года.

Одна относительно недавняя, хотя и грубая, параллель обнадеживает держателей китайских акций: когда Владимир Путин взял контроль над российскими олигархами в начале 2000-х годов, один лишь пример Михаила Ходорковского убедил остальную их часть в том, что разумнее было бы подчиняться в политическом плане и продолжать «доить свою дойную корову». Унижение Джека Ма из Alibaba, «альфа-самца» в стаде китайских интернет-магнатов, вероятно, будет иметь аналогичный эффект. Он являет собой редкий пример магната, который выбирает тюрьму вместо прибыли, руководствуясь гордостью или принципами.

Автор Джеффри Смит

Что будет после того, как китайские Big Tech «задымятся»?
 

Интересное

Инвесторов, покупающих полисы ИСЖ и НСЖ на сумму свыше 1,5 млн руб., ЦБ будет считать квалифицированными
Инвесторов, покупающих полисы ИСЖ и НСЖ на сумму свыше 1,5 млн руб., ЦБ будет считать квалифицированными IFX - 16.10.2021

Банк России в ближайшее время опубликует новую редакцию проекта указания о раскрытии информации по договорам инвестиционного страхования жизни (ИСЖ) и накопительного страхования...

Доживем до понедельника
Доживем до понедельника Investing.com - 15.10.2021 15

Investing.com – Рост российского рынка продолжается, хотя нетрудно заметить, что его оценка в рублях последние два дня меняется незначительно, а порой и падает. Основной рост...

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (5)
Илья Лис
Fen1x 25.08.2021 21:12
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Что это за минимальная зарплата такая у доставщиков в размере 60 млрд долларов? Или о каком числе лиц на данную сумму идеть речь?
Александр Рубцов
Александр Рубцов 25.08.2021 14:51
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Статья политическая и откровенно слабая, после слов « демократия в Гон Конге» можно не читать , автор - шлак , набрасывающий заказняк
Дима Сидоров
Turtles 25.08.2021 13:45
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Какую тюрьму Ма выбрал?! что за бред??! Он уже несколько раз прилюдно покаялся и попросил прощения!Но партия сказала, что слишком пооздно и мало им приложено усилий...
Муслим Муслимов
Муслим Муслимов 25.08.2021 11:36
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Цин пын свалил все скупил подешоке подними цену и продаст
Funt SterlIng
Funt SterlIng 25.08.2021 11:36
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Да, как это было ранее, разгрузились за пол года, теперь закупились и пора наверх
Funt SterlIng
Funt SterlIng 25.08.2021 11:28
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Вообще не понял посыл статьи....
Marat A_khanov
Marat A_khanov 25.08.2021 11:28
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Путин, Ходорковский. Остальное подстановка:-)
Marat A_khanov
Marat A_khanov 25.08.2021 11:28
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
подтанцовка.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!