РТС и S&P 500: Лучшее враг хорошего

© Reuters.

Investing.com – Неделя начинается с неплохих новостей. Германский индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) в ноябре, против ожиданий, почти не упал, а в секторе услуг – снизился, но в соответствии с прогнозами. В целом по Европе данные скорее нейтральные, а в США оба индекса выросли сильнее ожиданий. Также на пользу рынку сообщения о скором начале реального применения вакцин от Pfizer (NYSE:PFE) и Moderna (NASDAQ:MRNA). На этой информации фьючерс на баррель Brent к 19.00 МСК отрос на 1,6% и штурмует августовский максимум – $46.

Однако на все это наложилось сообщение Bloomberg о возможной скорой распродаже крупными фондами акций на общую сумму в $300 млрд. В последнее время все настолько хорошо, что стали ощутимо падать цены на защитные активы – облигации, в том числе на казначейские бумаги США. А рынки акций, наоборот, росли. В портфелях многих фондов доля акций превысила предусмотренную инвестиционной декларацией, и для приведения отчетности в порядок им нужно либо докупать бонды, что на снижающемся рынке делать странно, либо избавляться от акций.

Фьючерс на S&P 500 сегодня с утра успел отрасти с 3550 п. до 3587 п. Однако вскоре после открытия основных торгов индекс S&P 500 довольно быстро слетел с 3590 п. обратно почти до 3550 п. Тем не менее, затем оба инструмента вернулись к росту и к 21.00 МСК вышли на уровень 3570 п.

«Такие новости могут приводить к некоторым продажам, при этом рынок готов к коррекции. Не стоит забывать, что за этот год резко выросла доля физических лиц, сообщения с большими цифрами производят впечатление, и частные инвесторы могли решить не испытывать судьбу – тем более, что уровни для фиксации прибыли достаточно интересные. Однако вряд ли снижение будет затяжным», – полагает инвестиционный стратег УК «Арикапитал» Сергей Суверов.

В России все хорошо. По оценке Минэкономразвития, в октябре падение ВВП в годовом выражении ускорилось с сентябрьских 3% до 4,7%. Однако это была ожидаемая просадка, и снижение ВВП по итогам 10 месяцев,  как и предполагалось, оценивается на уровне 3,6%. Банки в этом году были освобождены от необходимости исполнять ряд нормативных требований, и ЦБ прекратил отзыв лицензий. По оценкам «Эксперт РА», что в следующем году, по окончании введенного ЦБ моратория, лицензий могут лишиться 35 банков – или 9% от их общего числа. Зато президент Владимир Путин подписал закон о повышении налога на доходы физических лиц с 13% до 15% для доходов выше 5 млн руб. ($65,6 тыс. по нынешнему курсу) в год. Предполагается, что в ближайшие три года эта мера будет ежегодно приносить в государственный бюджет более 60 млрд руб. Так были найдены средства на государственную программу «Развитие здравоохранения».

Индекс МосБиржи на открытии резко подскочил на добрых 40 пунктов до 3090 п., индекс РТС ушел выше 1285 п.  И «рупь креп» с 76,2 до 75,64 руб. за доллар. Но потом все потихоньку поползло вниз, а вечером, с открытием основных торгов  в США, уже посыпалось. Индекс МосБиржи в итоге потерял 0,13%, индекс РТС – 0,47%, а курс доллара к 19.00 МСК вырос на 24 коп. до 76,44 руб.

«Для России фактор возможных распродаж акций со стороны крупных фоднов не очень значим. В то же время в целом общемировые тренды добрались и до нас: растут акции Фармсинтеза (MCX:LIFE) и снижаются бумаги золотодобытчиков, то есть тоже виден уход от защитных активов защитных активов. Сегодня ночью станут известны результаты IPO Озона на Nasdaq, но уже сообщают, что на них большая переподписка – то есть, несмотря на разговоры о росте интереса к “акциям стоимости”, в России картина складывается в пользу “акций роста”, – продолжает Сергей Суверов. – Рынок выглядит достаточно крепким, в декабре уже обещают начать вакцинацию от коронавируса – и это конкретика, и она создает фундамент для рождественского ралли. Конечно, есть все еще риски локдаунов, и новые результаты применения вакцин могут оказаться не такими обнадеживающими. На этой неделе рост рынка может продолжиться, а рубль будет поддержан налоговым периодом. И, поскольку у американцев короткая рабочая неделя, рубль может укрепиться до 75,5 к доллару».

(Текст подготовил Даниил Желобанов)