Запасы алмазного сырья в midstream на минимальном уровне с 2012 г., отмечает "ВТБ Капитал", исходя из того, что за 8 месяцев 2020 г. оценка запасов упала на $3 млрд, после сокращения на $2 млрд в 2019 г.
"Крупные производители выиграют от консолидации рынка. Кризис этого года убрал с рынка 26% мирового предложения, часть из которых уже не вернется. Мы оцениваем дефицит предложения на алмазное сырье в 22%. Даже несмотря на то, что "АЛРОСА" и De Beers могут ликвидировать накопленные запасы в 2021 г. и позже, дефицит останется на уровне 15%, поскольку небольшие алмазодобытчики, сильно пострадавшие от кризиса, вряд ли возобновят добычу после снижения цен "АЛРОСА" и De Beers", - следует из обзора.
По мнению "ВТБ Капитала", произошедшая в августе коррекция цен на 9-11% будет отменена алмазодобытчиками в будущем году. Более того, есть основания для дополнительного 15-процентного роста цены с тем, чтобы сбалансировать рынок.
Снижение запасов алмазов в промежуточном звене обусловлено как сокращением продаж, так и более быстрым, чем первоначально ожидалось, восстановлением спроса на ювелирные изделия.
Недавние комментарии крупных ювелирных ритейлеров предполагают рост продаж ювелирных изделий в августе в годовом сопоставлении, отмечает "ВТБ Капитал".
Если такая динамика продлится до конца 2020 г., это будет означать, что мировые продажи ювелирных изделий с бриллиантами упадут в этом году на 14% вместо ожидавшихся ранее 23%. Помимо этого, рождественские продажи пройдут на хорошей волне и способствуют значительному пополнению запасов розничных продавцов и midstream в 2021 г.
"Мы отмечаем признаки того, что COVID-19 повлиял на спрос на помолвочные и свадебные украшения, так как после нескольких месяцев торможения спрос в Китае в августе удвоился в годичном сравнении", - говорится в обзоре.
Все это факторы говорят о том, что на рынке алмазов начинается новый цикл, полагает инвестбанк.
Риски для рынка алмазов в настоящий момент заключатся в слабых праздничных продажах в западных странах в 4-м квартале и обострении COVID-19 в Индии, где может быть вновь введен локдаун.